MUFG - Daily FX: USD phục hồi cùng giá dầu, phản ánh rủi ro gián đoạn nguồn cung kéo dài

Đồng USD tăng trở lại trong phiên gần nhất vì thị trường lo ngại đàm phán giữa Mỹ và Iran sẽ kéo dài, làm chậm việc chấm dứt xung đột và mở lại eo biển Hormuz, đồng thời giá dầu Brent tăng trở lại trên USD100/thùng, trong nhóm G10 đồng krone Na Uy tăng mạnh nhất và đã tăng hơn 2% so với USD từ cuối tháng Hai, kéo EUR/NOK xuống mức thấp nhất từ tháng 2/2023, nguyên nhân chính là do hai bên chưa nối lại đàm phán, phía Nhà Trắng cho biết chưa có thời hạn cụ thể cho đề xuất từ Iran, kế hoạch nối lại đối thoại không diễn ra vì Iran không tham gia, khiến eo biển Hormuz vẫn bị đóng trên thực tế, làm tăng rủi ro cho kinh tế toàn cầu, cả hai bên đều cho rằng mình kiểm soát tình hình và có thêm thông tin Iran đã nổ súng vào tàu hàng, cho thấy căng thẳng vẫn ở mức cao và chưa có dấu hiệu dịu bớt.

Cùng lúc đó, rủi ro gián đoạn nguồn cung năng lượng kéo dài khiến thị trường lo ngại về khả năng tiếp cận USD, UAE đã thăm dò khả năng nhận hỗ trợ tài chính như hoán đổi tiền tệ nếu tình hình xấu đi, phía Mỹ xác nhận đang xem xét khả năng này nhưng UAE khẳng định không cần hỗ trợ vì có hơn USD2,000 tỷ tài sản đầu tư và hơn USD300 tỷ dự trữ ngoại hối, tuy nhiên nhiều nước Vùng Vịnh và châu Á vẫn đề nghị Mỹ thiết lập các thỏa thuận hoán đổi, mục tiêu của các thỏa thuận này là giữ ổn định thị trường USD và tránh bán tháo tài sản Mỹ, Mỹ cũng muốn mở rộng mạng lưới hoán đổi sang nhiều quốc gia hơn và duy trì vai trò trung tâm của USD, đồng thời khuyến khích các nước vùng Vịnh tiếp tục neo tỷ giá vào USD.

Đồng krone Na Uy tăng mạnh khi giá năng lượng tăng

EUR/USD giảm xuống dưới 1.1700 do giá năng lượng tăng, thị trường đang chờ dữ liệu PMI tháng Tư của Eurozone để đánh giá tác động kinh tế, dự báo PMI sẽ giảm gần 50.0 cho thấy tăng trưởng chậm lại và có thể là mức thấp nhất trong một năm, điều này phản ánh rủi ro stagflation khi tăng trưởng yếu đi nhưng lạm phát vẫn cao.

Các quan chức ECB cho rằng chưa nên tăng lãi suất ngay, do tình hình còn nhiều bất ổn, một số lãnh đạo ngân hàng trung ương trong khu vực cho rằng cần chờ thêm thông tin vì chưa rõ xung đột sẽ kéo dài bao lâu và tác động ra sao, ECB cần thêm dữ liệu để xác định đây là tác động tạm thời hay dài hạn.

Thị trường hiện kỳ vọng ECB sẽ trì hoãn tăng lãi suất đến tháng Sáu, với chỉ khoảng 3 bps được định giá cho tuần tới, ECB muốn đánh giá thêm rủi ro lạm phát và tác động lan rộng từ giá năng lượng, theo bà Lagarde nền kinh tế đang nằm giữa kịch bản cơ sở và kịch bản xấu, trong đó kịch bản cơ sở là giữ nguyên lãi suất còn kịch bản xấu là tăng lãi suất dần dần, dù vậy thị trường vẫn kỳ vọng tổng mức tăng khoảng 50 bps trong thời gian tới, điều này có thể hỗ trợ đồng EUR.