MUFG - Daily FX: USD phục hồi nhẹ sau khi đàm phán Mỹ-Iran thất bại

USD đã phục hồi nhẹ vào đầu tuần này sau khi Mỹ và Iran không đạt được thỏa thuận hòa bình vào cuối tuần. Các cuộc đàm phán được cho là đã đổ vỡ do bất đồng liên quan đến tương lai của chương trình hạt nhân Iran. Tổng thống Trump sau đó tuyên bố ông không quan tâm liệu Iran có quay lại bàn đàm phán hay không. Ông cũng đe dọa sẽ phong tỏa toàn bộ hoạt động hàng hải ra vào các cảng của Iran bắt đầu từ 10:00 sáng theo giờ Washington hôm nay, nhưng vẫn cho phép các tàu khác đi qua Eo biển Hormuz nếu không dừng lại tại Iran. Đáp lại, cố vấn quân sự Iran Mohsen Rezaee cảnh báo rằng họ “sẽ không cho phép” một lệnh cấm vận như vậy và nhấn mạnh Iran có “đòn bẩy lớn chưa được sử dụng để đối phó”.

Những diễn biến mới nhất đã làm gia tăng rủi ro leo thang xung đột tại Trung Đông trong ngắn hạn. Tổng thống Trump cũng cảnh báo sẽ trả đũa nếu Iran phản ứng lại lệnh phong tỏa. Biện pháp này nhằm gia tăng áp lực kinh tế buộc Iran phải đạt được thỏa thuận, dù cần thêm thời gian để phát huy hiệu quả. Tuy vậy, triển vọng đạt được giải pháp ngoại giao vẫn chưa hoàn toàn bị loại bỏ. Một phát ngôn viên Bộ Ngoại giao Iran cho biết hai bên đã đạt được sự đồng thuận về nhiều vấn đề, nhưng vẫn còn bất đồng ở “hai hoặc ba điểm cốt lõi”. Người này cũng nhấn mạnh rằng “không nên kỳ vọng đạt được thỏa thuận ngay trong một vòng đàm phán đầu tiên” và “ngoại giao không bao giờ kết thúc”.

Việc đàm phán hòa bình thất bại cùng với lời đe dọa phong tỏa toàn bộ hoạt động xuất khẩu của Iran từ phía Tổng thống Trump đã góp phần đẩy giá dầu Brent vượt mốc 100 USD/thùng qua đêm, với mức đỉnh ghi nhận là 103.87 USD/thùng. Lệnh ngừng bắn tạm thời hiện trở nên mong manh hơn sau khi các cuộc đàm phán cuối tuần không đạt kết quả. Tâm lý thất vọng của nhà đầu tư cũng kích hoạt sự điều chỉnh một phần sau đà tăng mạnh trước đó của các đồng tiền beta cao.

Trong nhóm G10, đồng krona Thụy Điển là đồng tiền suy yếu mạnh nhất trong phiên qua, giảm khoảng -0.7%, qua đó đảo chiều một phần mức tăng 2.5% của tuần trước. Tương tự, ở nhóm thị trường mới nổi, đồng rand giảm khoảng 0.8% sau khi đã tăng khoảng 3.4% trong tuần trước. Nhìn chung, tác động tiêu cực lên thị trường đến thời điểm hiện tại vẫn tương đối hạn chế, cho thấy nhà đầu tư vẫn kỳ vọng một thỏa thuận cuối cùng có thể đạt được nhằm chấm dứt xung đột.

Việc Hungary thay đổi chính quyền đã hỗ trợ HUF & PLN

Diễn biến đáng chú ý khác trong cuối tuần là kết quả bầu cử tại Hungary, chính thức chấm dứt 16 năm cầm quyền của Thủ tướng Viktor Orban. Đảng đối lập Tisza do Peter Magyar lãnh đạo đã giành chiến thắng áp đảo và đang tiến gần tới việc nắm giữ siêu đa số. Với 99% số phiếu được kiểm, đảng Tisza dự kiến giành 138 trên tổng số 199 ghế trong quốc hội. Việc đạt được đa số hai phần ba sẽ cho phép đảng này sửa đổi hiến pháp. Ngược lại, đây là thất bại nghiêm trọng đối với đảng Fidesz của Viktor Orban, khi chỉ dự kiến giành 55 ghế so với 133 ghế trong cuộc bầu cử năm 2022. Sự ủng hộ mạnh mẽ dành cho phe đối lập được thúc đẩy bởi tỷ lệ cử tri tham gia cao, đạt 78%, mức cao nhất kể từ khi chế độ cộng sản sụp đổ vào thập niên 1990. Kết quả rõ ràng này đã khiến Viktor Orban chấp nhận thất bại, xóa bỏ lo ngại trước đó rằng ông có thể tìm cách duy trì quyền lực. Trong bài phát biểu trước người ủng hộ, ông tuyên bố “dù trong hoàn cảnh nào, chúng tôi vẫn sẽ phục vụ đất nước và người dân Hungary từ vị trí đối lập”.

Nếu đảng Tisza giành được đa số hai phần ba, Thủ tướng mới Peter Magyar sẽ có điều kiện thuận lợi để tháo gỡ hệ thống quyền lực do Orban xây dựng. Ông cam kết thay thế các đồng minh chủ chốt của Orban, bao gồm tổng thống, các thẩm phán cấp cao, công tố viên trưởng và lãnh đạo nhiều cơ quan quản lý nhà nước. Đồng thời, ông cũng có kế hoạch thông qua một bản hiến pháp mới, điều chỉnh các quy tắc bầu cử vốn được cho là có lợi cho đảng Fidesz, và tạm dừng hoạt động phát sóng tin tức của truyền thông công cho đến khi đảm bảo sự cân bằng trong đưa tin chính trị.

Những cải cách này được kỳ vọng sẽ đưa Hungary quay trở lại quỹ đạo chung của châu Âu, đồng thời giúp giải ngân hơn 20 tỷ EUR quỹ EU đang bị đóng băng do các lo ngại về pháp quyền và tham nhũng. Ông cũng cam kết áp dụng giới hạn hai nhiệm kỳ đối với chức vụ thủ tướng nhằm ngăn chặn nguy cơ tái diễn xu hướng tập trung quyền lực. Điều này cũng sẽ giúp giảm bớt căng thẳng trong quan hệ với EU. Dưới thời Viktor Orban, Hungary từng chặn gói vay trị giá 90–103 tỷ EUR nhằm hỗ trợ Ukraine, đồng thời nhiều lần trì hoãn hoặc ngăn cản các gói viện trợ và lệnh trừng phạt liên quan đến Ukraine.

Những thay đổi chính trị tích cực đã thúc đẩy đà tăng mạnh của đồng forint, với mức tăng hơn 2% so với cả EUR và USD. Diễn biến này tiếp tục củng cố vị thế của forint như một trong những đồng tiền thị trường mới nổi hoạt động tốt nhất trong năm nay. Xu hướng tương tự cũng từng xuất hiện sau chiến thắng bầu cử của liên minh Civic Coalition do Thủ tướng Donald Tusk lãnh đạo vào tháng 10 năm 2023, khi Ba Lan quay trở lại các chuẩn mực của EU. Kể từ đó, đồng zloty đã tăng khoảng 5% so với euro và duy trì sức mạnh cao hơn so với giai đoạn trước khi có sự thay đổi chính trị.