MUFG - Daily FX: USD phục hồi trước thời điểm kết thúc lệnh đình chiến hai tuần giữa Mỹ và Iran

Đồng USD tăng nhẹ trở lại vào đầu tuần này sau khi giảm trước đó, đưa chỉ số USD quay lên gần đường trung bình động 200 ngày quanh mức 98.500, so với mức đáy 97.632 ghi nhận vào thứ Sáu. Việc phục hồi này chủ yếu đến từ việc thị trường lo ngại trở lại về tình hình Trung Đông. Trước đó, thị trường kỳ vọng căng thẳng sẽ giảm và eo biển Hormuz sẽ được mở lại ổn định, nhưng những diễn biến mới đã làm suy yếu kỳ vọng này. Căng thẳng giữa Mỹ và Iran gia tăng vào cuối tuần khi hải quân Mỹ nổ súng và kiểm soát một tàu chở hàng mang cờ Iran tại Vịnh Oman. Đây là lần đầu tiên xảy ra hành động như vậy kể từ khi Mỹ áp đặt lệnh phong tỏa khu vực này. Đồng thời, có thông tin rằng Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran đã nổ súng vào một số tàu thương mại trong eo biển, cho thấy Iran đã quay lại kiểm soát chặt tuyến đường này sau khi từng thông báo mở lại vào thứ Sáu.

Những diễn biến này làm dấy lên nghi ngờ về việc các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran có thể diễn ra trước khi lệnh ngừng bắn hai tuần kết thúc vào ngày hôm sau hay không. Theo Bloomberg, vẫn chưa rõ liệu các quan chức hai nước có gặp nhau tại Islamabad hay không, dù phía Nhà Trắng cho biết Phó Tổng thống JD Vance, đặc phái viên Steve Witkoff và Jared Kushner dự kiến sẽ lên đường để tham gia đàm phán. Ngược lại, phía Iran phủ nhận việc tham gia các cuộc đàm phán này. Iran cho rằng việc Mỹ tiếp tục duy trì phong tỏa hải quân là vi phạm thỏa thuận ngừng bắn.

Ngoài ra, Israel vẫn được cho là tiếp tục hoạt động quân sự tại Lebanon dù trước đó đã có thông báo ngừng bắn. Các diễn biến này đã khiến giá dầu Brent tăng trở lại lên mức đỉnh 97.50 USD/thùng trong phiên đêm, sau khi từng giảm xuống mức đáy 86.09 USD/thùng vào thứ Sáu. Trên thị trường ngoại hối, tình hình bất ổn này gây áp lực lên các đồng tiền hàng hóa có độ nhạy cao với rủi ro như AUD và NZD, do trước đó các đồng tiền này đã tăng mạnh nhờ kỳ vọng căng thẳng giảm.

EUR /GBP đảo chiều tăng khi kỳ vọng tăng lãi suất BoE suy yếu

GBP là một trong những đồng tiền giảm mạnh nhất trong nhóm G10 trong tuần qua, cùng với USD và EUR. Do đó, các cặp GBP/USD và EUR/GBP không biến động nhiều và duy trì quanh mức lần lượt là 1.3500 và 0.8700.

Nguyên nhân chính khiến GBP suy yếu là do lợi suất trái phiếu chính phủ Anh giảm mạnh, khi thị trường giảm kỳ vọng về việc BoE sẽ tăng lãi suất. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm đã giảm khoảng 60 bps so với mức đỉnh tháng Ba, thời điểm thị trường kỳ vọng sẽ có nhiều đợt tăng lãi suất trong năm nay. Hiện tại, thị trường chỉ còn kỳ vọng một lần tăng 25 bps vào cuối năm, phù hợp hơn với nhận định hiện tại. Việc giá năng lượng giảm gần đây và các phát biểu bớt hawkish từ quan chức BoE đã khiến thị trường điều chỉnh kỳ vọng theo hướng dovish.

Đáng chú ý, Thống đốc Bailey cho biết thị trường đã phản ứng quá mức với kỳ vọng tăng lãi suất và hiện vẫn còn quá sớm để đưa ra kết luận rõ ràng. Những phát biểu này cho thấy khả năng cao BoE sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp sắp tới vào cuối tháng.

Ngoài yếu tố kinh tế, GBP còn chịu áp lực từ tình hình chính trị trong nước. Trước cuộc bầu cử địa phương vào ngày 7 tháng 5, xuất hiện thêm các bất định liên quan đến chính phủ. Thủ tướng Starmer dự kiến sẽ phát biểu trước Hạ viện để giải thích về tranh cãi liên quan đến việc bổ nhiệm Peter Mandelson làm đại sứ tại Mỹ. Ông sẽ trình bày chi tiết quá trình xem xét bổ nhiệm sau khi hoàn tất việc kiểm tra thông tin. Theo nguồn tin, ông dự kiến sẽ thừa nhận rằng cả ông và Hạ viện đáng lẽ phải được cung cấp đầy đủ thông tin từ trước. Tiếp theo đó, cựu lãnh đạo Bộ Ngoại giao Olly Robbins sẽ điều trần trước Ủy ban Đối ngoại.

Những diễn biến này làm gia tăng suy đoán về khả năng có thách thức đối với vị trí lãnh đạo nếu Đảng Lao động không đạt kết quả tốt trong cuộc bầu cử sắp tới. Báo The Sun cho biết Thị trưởng Manchester Andy Burnham và cựu Phó Thủ tướng Angela Rayner đã có cuộc gặp riêng vào thứ Sáu. Hiện tại, tác động tiêu cực lên đồng bảng vẫn chưa quá lớn, nhưng nếu tình hình chính trị tiếp tục bất ổn, đồng tiền này có thể chịu áp lực giảm mạnh hơn trong thời gian tới.