Những yếu tố nào đang đe dọa thị trường dầu mỏ khi Trump tấn công Tehran?

Cộng hòa Hồi giáo Iran bơm hơn 3 triệu thùng mỗi ngày, chiếm 3% sản lượng toàn cầu, khiến nước này trở thành nhà sản xuất lớn thứ tư trong OPEC. Tuy nhiên, quốc gia này có ảnh hưởng lớn hơn nhiều đến nguồn cung năng lượng toàn cầu nhờ vị trí chiến lược của mình.

Iran nằm ở một bên của Eo biển Hormuz, tuyến đường vận chuyển cho khoảng một phần năm lượng dầu thô toàn cầu từ các nhà cung cấp quan trọng bao gồm Ả Rập Saudi và Iraq. Lưu lượng giao thông qua tuyến đường thủy này giảm mạnh sau các cuộc tấn công khu vực bắt đầu vào thứ Bảy, và ba con tàu được báo cáo đã bị nhắm mục tiêu gần cửa Vịnh Ba Tư.

Dưới đây là những điểm cần theo dõi trong lĩnh vực dầu mỏ khi các sự kiện diễn ra.

Rủi ro với khu vực

Vào thứ Bảy, các con tàu báo cáo đã nghe thấy một thông báo radio được cho là từ hải quân Iran, tuyên bố rằng việc đi lại qua Eo biển Hormuz đã bị cấm. Nhưng không có xác nhận chính thức và Bộ trưởng Ngoại giao Iran Abbas Araghchi cho biết vào Chủ nhật rằng đất nước của ông không có ý định đóng tuyến đường vận chuyển quan trọng này, mặc dù có dấu hiệu rõ ràng rằng các tàu chở dầu đang tránh xa.

Iran từ lâu đã tuyên bố rằng việc đóng cửa hoàn toàn Hormuz nằm trong khả năng của mình, nhưng đó là một bước đi cực đoan chưa từng được thực hiện trước đây — và là kịch bản ác mộng đối với thị trường toàn cầu.

Hormuz là điểm nghẽn cho phần lớn xuất khẩu dầu thô của Vịnh Ba Tư, cũng như các loại nhiên liệu tinh chế như dầu diesel và nhiên liệu máy bay. Qatar, một trong những nhà xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng lớn nhất thế giới, cũng phụ thuộc vào eo biển này. Dữ liệu theo dõi tàu cho thấy hoạt động thương mại LNG qua tuyến đường thủy này hiện gần như đã dừng lại.

Các tuyến đường ra khỏi vịnh

Các thành viên OPEC như Ả Rập Saudi và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất có một số khả năng định tuyến lại dầu của họ thông qua các đường ống tránh Eo biển Hormuz.

Ả Rập Saudi có thể chuyển hướng một số lô hàng bằng cách sử dụng một đường ống dài 746 dặm chạy ngang qua vương quốc đến một bến cảng trên Biển Đỏ, nơi dầu có thể được chất lên các tàu để vận chuyển tiếp. Đường ống Đông-Tây có khả năng vận chuyển 5 triệu thùng dầu thô mỗi ngày.

Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất có thể bỏ qua Eo biển Hormuz ở mức độ nhỏ hơn, sử dụng một đường ống chạy từ các mỏ dầu của mình đến một cảng dọc theo Vịnh Oman. Đường ống Habshan-Fujairah có khả năng vận chuyển 1.5 triệu thùng dầu thô mỗi ngày.

Iraq, nhà sản xuất lớn thứ hai của OPEC, có một đường ống chạy qua Thổ Nhĩ Kỳ đến bờ biển Địa Trung Hải. Nhưng đường ống này chỉ có thể vận chuyển dầu được bơm từ các mỏ ở phía bắc của đất nước, vì vậy hầu hết xuất khẩu dầu thô của nước này được vận chuyển bằng đường biển từ cảng Basra và đi qua Eo biển Hormuz.

Kuwait, Qatar và Bahrain không có lựa chọn nào khác ngoài việc vận chuyển dầu của mình qua tuyến đường thủy này.

Ngay cả với các tuyến đường ống thay thế này, bất kỳ việc đóng cửa nào của eo biển cũng sẽ gây ra sự gián đoạn lớn đối với xuất khẩu và đẩy giá dầu thô tăng cao.

Ả Rập Saudi và một số nhà sản xuất Vịnh Ba Tư khác gần đây đã đẩy nhanh xuất khẩu dầu khi việc Mỹ triển khai tài sản quân sự đến Trung Đông làm gia tăng căng thẳng trong khu vực. Lô hàng dầu thô của Ả Rập Saudi đạt trung bình khoảng 7.3 triệu thùng mỗi ngày trong 24 ngày đầu tiên của tháng Hai, mức cao nhất trong gần ba năm.

Vào Chủ nhật, các thành viên chủ chốt của OPEC+ — do Ả Rập Saudi và Nga dẫn đầu — cũng đồng ý nối lại việc tăng sản lượng vào tháng tới với tốc độ hơi nhanh hơn. Họ sẽ bổ sung 206,000 thùng mỗi ngày vào tháng Tư.

Mục tiêu tấn công

Đã có nhiều dấu hiệu cho thấy chiến tranh đang mở rộng, với các tên lửa của Iran tấn công các tòa nhà ở Tel Aviv, trong khi các hệ thống phòng thủ ở Ả Rập Saudi, Qatar, Bahrain và Kuwait đã đánh chặn các vật thể bay tới. Sân bay chính của Dubai đã bị tấn công, và hầu hết lưu lượng hàng không dân sự bị đóng cửa trên toàn Vịnh.

Chủ nhật cũng ghi nhận các cuộc tấn công hàng hải đầu tiên kể từ khi chiến tranh bùng nổ. Hai trong số ba sự cố được báo cáo xảy ra ở Eo biển Hormuz, ngoài khơi vùng đất biệt lập Musandam của Oman, trong khi sự cố thứ ba xảy ra xa hơn về phía nam, ngoài khơi Muscat, Trung tâm Hoạt động Thương mại Hàng hải Anh cho biết.

DP World đã tạm dừng hoạt động tại Jebel Ali ở Dubai, cảng container lớn nhất Trung Đông, trong khi hãng container hàng đầu MSC Mediterranean Shipping Co. cho biết họ đang tạm dừng tất cả các đơn đặt hàng cho hàng hóa toàn cầu đến khu vực cho đến khi có thông báo mới.

Những diễn biến này nhấn mạnh mối lo ngại ngày càng tăng về an ninh hàng hải khi xung đột lan rộng. Về Eo biển Hormuz, nhiều nhà quan sát cho rằng việc quấy rối vận chuyển có khả năng xảy ra hơn là việc đóng cửa tuyến đường thủy, vì không chắc Iran có thể giữ nó đóng cửa trong thời gian dài.

Trong cuộc chiến năm ngoái với Israel và Mỹ, gần 1,000 tàu mỗi ngày bị làm nhiễu tín hiệu GPS gần bờ biển Iran, góp phần gây ra một vụ va chạm tàu chở dầu. Mìn biển là một lựa chọn khác được đe dọa từ lâu để ngăn cản vận chuyển.

Sản lượng của Iran

Sản lượng dầu của Iran đã tăng lên khoảng 3.3 triệu thùng mỗi ngày từ mức dưới 2 triệu thùng mỗi ngày vào năm 2020, bất chấp các lệnh trừng phạt quốc tế liên tục. Đất nước này đã trở nên thành thạo hơn trong việc lách các hạn chế này, gửi khoảng 90% xuất khẩu của mình đến Trung Quốc.

Các mỏ dầu lớn nhất của quốc gia này là Ahvaz, Marun và cụm Tây Karun, tất cả đều nằm ở tỉnh Khuzestan, ở phía bắc Vịnh Ba Tư và giáp với Iraq.

Nhà máy lọc dầu chính của Iran, được xây dựng tại Abadan vào năm 1912, có thể xử lý hơn 500,000 thùng mỗi ngày. Các nhà máy quan trọng khác bao gồm nhà máy lọc dầu Bandar Abbas và Persian Gulf Star, xử lý dầu thô và condensate - một loại dầu siêu nhẹ rất dồi dào ở Iran. Thủ đô Tehran cũng có nhà máy lọc dầu riêng.

Đối với các lô hàng xuất khẩu của Iran, bến cảng Đảo Kharg ở phía bắc Vịnh Ba Tư là trung tâm logistics chính. Đã có một vụ nổ trên đảo vào thứ Bảy, theo hãng tin bán chính thức Mehr của Iran, nhưng không cung cấp thêm chi tiết hoặc đề cập đến bến dầu.

Đảo Kharg có nhiều bến tải, cầu cảng, điểm neo đậu từ xa và hàng chục triệu thùng công suất lưu trữ dầu thô. Các cơ sở này đã xử lý khối lượng xuất khẩu vượt quá 2 triệu thùng mỗi ngày trong những năm gần đây.

Các lệnh trừng phạt của Mỹ khiến hầu hết các khách hàng tiềm năng của dầu thô Iran e dè, nhưng các nhà máy lọc dầu tư nhân của Trung Quốc vẫn là khách hàng sẵn sàng, miễn là họ nhận được chiết khấu lớn. Tehran dựa vào một đội tàu chở dầu cũ, hầu hết di chuyển với các bộ phát đáp bị tắt để tránh bị phát hiện.

Tháng trước, Iran đã nhanh chóng chất đầy các tàu chở dầu tại Đảo Kharg, có lẽ trong nỗ lực đưa càng nhiều dầu thô ra biển và di chuyển các tàu ra khỏi khu vực nguy hiểm trong trường hợp cơ sở bị tấn công. Nước này đã thực hiện một động thái tương tự vào tháng Sáu năm ngoái trước các cuộc tấn công của Israel và Mỹ.

Các mỏ khí tự nhiên chính của Iran nằm xa hơn về phía nam dọc theo bờ biển Vịnh Ba Tư. Các cơ sở tại Assaluyeh và Bandar Abbas xử lý, vận chuyển và xuất khẩu khí và condensate để sử dụng trong nước cho sản xuất điện, sưởi ấm, hóa dầu và các ngành công nghiệp khác.

Khu vực này là điểm chính cho xuất khẩu condensate của Iran. Trong cuộc chiến tháng Sáu, một cuộc tấn công vào một nhà máy khí địa phương đã gây lo ngại cho các nhà giao dịch, nhưng không gây ra sự tăng giá dầu kéo dài vì không ảnh hưởng đến bất kỳ cơ sở xuất khẩu nào.

Phản ứng của thị trường

Dầu đã tăng mạnh nhất trong hơn ba năm trong cuộc chiến tháng Sáu, với dầu Brent tăng trên 80 USD/thùng tại London. Tuy nhiên, mức tăng nhanh chóng giảm dần khi rõ ràng rằng cơ sở hạ tầng dầu mỏ khu vực quan trọng không bị hư hại.

Kể từ đó, lo ngại về tình trạng dư cung đã thống trị thị trường toàn cầu, với dầu tại London kết thúc năm 2025 thấp hơn khoảng 18% so với mức khởi điểm.

Bất chấp những lo ngại về dư cung, giá đã tăng 19% trong năm nay, một phần do lo lắng về các cuộc tấn công tiềm năng của Mỹ vào Iran.

Với các thị trường tương lai dầu mỏ chính đóng cửa vào cuối tuần, có ít thông tin về cách các nhà giao dịch đang phản ứng với các cuộc tấn công mới nhất. Tuy nhiên, một sản phẩm giao dịch bán lẻ, do IG Group Ltd. điều hành, đã định giá West Texas Intermediate cao tới 75.33 USD, tăng tới 12% so với mức đóng cửa của thứ Sáu.

Đối với chuẩn toàn cầu Brent, các cuộc tấn công có khả năng đẩy thị trường hướng tới mức 80 USD trong 'thời gian ngắn', các nhà phân tích Will Hares và Salih Yilmaz của Bloomberg Intelligence cho biết.