RBC Royal Bank: Thị trường lao động của Canada vẫn tiếp tục ổn định, doanh số ngành dần phục hồi

Các công bố dữ liệu kinh tế tại Canada trong tuần tới khá hạn chế, với điểm đáng chú ý nhất là Khảo sát Việc làm, Bảng lương và Giờ làm việc (SEPH) tháng 1 công bố vào thứ Năm. Đội ngũ phân tích của RBC Royal Bank kỳ vọng số cơ hội việc làm sẽ tiếp tục ổn định, phù hợp với những cải thiện gần đây trong dữ liệu tuyển dụng kịp thời từ Indeed Hiring Lab.

Báo cáo thị trường lao động tháng 2 cho thấy tình hình còn yếu khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 6.7%. Tuy nhiên, số lượng sa thải vẫn ở mức thấp và tỷ lệ thất nghiệp vẫn duy trì dưới 7% trong quý 3, cũng như ở mức 6.8% trong quý 4 năm 2025.

Nhu cầu nội địa vẫn duy trì nền tảng vững chắc, dù GDP quý 4 năm 2025 yếu hơn kỳ vọng, và điều này được cho là sẽ tiếp tục hỗ trợ hoạt động tuyển dụng trong đầu năm nay. Các nhà phân tích vẫn giữ nhận định rằng tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm dần xuống 6.3% vào cuối năm 2026.

Ngoài ra, dữ liệu ngành sơ bộ tháng 2 cũng sẽ được công bố, nhiều khả năng cho thấy sự phục hồi một phần sau khi ngành ô tô gặp gián đoạn và kéo giảm mạnh hoạt động trong tháng 1.

Doanh số sản xuất đã giảm 3.9% do sụt giảm đáng kể trong nhóm thiết bị vận tải, chủ yếu liên quan đến gián đoạn sản xuất bất thường tại một số nhà máy ở Ontario. Doanh số bán buôn cũng giảm 1.5% trong tháng 1. Khi các gián đoạn này dần được khắc phục, hoạt động sản xuất và bán buôn có thể phục hồi một phần trong tháng 2, với dữ liệu sản xuất công bố vào thứ Ba và bán buôn vào thứ Sáu.

BoC và Fed giữ nguyên lãi suất

Nhìn chung, như Ngân hàng Canada (BoC) đã nhấn mạnh trong cuộc họp hôm thứ Tư, nền kinh tế bước vào quý 1 với trạng thái yếu hơn dự kiến. Tuy nhiên, khi sự suy yếu trong sản xuất chủ yếu xuất phát từ gián đoạn trong ngành ô tô, RBC kỳ vọng hoạt động sẽ cải thiện dần vào cuối quý.

họ tiếp tục duy trì nhận định tăng trưởng ở mức khiêm tốn cùng với sự cải thiện dần về điều kiện kinh tế bình quân đầu người trong năm nay. Tác động từ việc giá dầu tăng gần đây được đánh giá là tương đối trung lập đối với cả Canada và Mỹ, và trong kịch bản hiện tại, BoC và Fed có khả năng giữ nguyên lãi suất đến năm 2026.

Trong các cuộc họp tuần này, cả hai ngân hàng trung ương đều giữ nguyên lãi suất và chưa đưa ra nhiều bình luận chi tiết về tác động kinh tế từ xung đột Trung Đông.

Tại Canada, áp lực lạm phát yếu trước cú sốc giá dầu tạo điều kiện để BoC có thêm thời gian quan sát. Ngược lại, tại Mỹ, lạm phát vẫn dai dẳng hơn và các yếu tố liên quan đến thuế quan bắt đầu gây áp lực lên giá cả.