RBC Royal Bank: Tỷ lệ thất nghiệp của Canada được kỳ vọng giảm nhẹ trong tháng 5

Nền kinh tế Canada khởi đầu năm 2026 khá yếu. Tăng trưởng GDP thực trong quý I thấp hơn kỳ vọng của thị trường và gần như không thay đổi, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục nhích lên.

Tuy nhiên, đội ngũ phân tích của RBC Royal Bank kỳ vọng thị trường lao động sẽ xuất hiện những dấu hiệu ổn định hơn trong mùa hè. Hoạt động tuyển dụng phục vụ cuộc điều tra dân số liên bang (thường tạo ra khoảng 15,000 việc làm) nhiều khả năng đã hỗ trợ tăng trưởng việc làm ở mức khoảng 25,000 trong tháng 5, đồng thời kéo tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 6.8%.

Sự cải thiện này diễn ra sau giai đoạn mất việc làm đáng kể hồi đầu năm, nhưng cũng phản ánh những tín hiệu tích cực tiềm ẩn của thị trường lao động. Đáng chú ý, các đợt sa thải chủ yếu tập trung ở những ngành chịu tác động lớn từ thương mại quốc tế và đã giảm dần kể từ tháng 10/2025. Phần lớn mức tăng thất nghiệp trong năm 2026 đến từ việc người lao động mới gia nhập thị trường phải mất nhiều thời gian hơn để tìm việc trong bối cảnh tuyển dụng vẫn yếu.

Điều này không mang lại nhiều an ủi cho những người đang tìm việc, nhưng đây không phải kiểu suy yếu thường thấy ở giai đoạn đầu của một cuộc suy thoái kinh tế.

Trong bài phát biểu gần đây, Phó Thống đốc BoC Nicolas Vincent mô tả thị trường lao động hiện nay là trạng thái “tuyển dụng thấp, sa thải thấp”, đồng thời nhấn mạnh số lượng người thất nghiệp dài hạn đang ở mức cao, đặc biệt là nhóm lao động trẻ.

Nhìn chung, ý định tuyển dụng của doanh nghiệp đã giảm sau khi xung đột Trung Đông làm gia tăng bất ổn đối với môi trường kinh doanh. Tuy nhiên, dữ liệu từ Indeed.com cho thấy nhu cầu tuyển dụng có dấu hiệu phục hồi khi số lượng tin tuyển dụng bắt đầu tăng trở lại trong tháng 5 sau khi giảm trong tháng 3 và tháng 4.

Trong thời gian tới, giá dầu duy trì ở mức cao vẫn là rủi ro đáng chú ý đối với nền kinh tế và thị trường lao động Canada. Giá dầu tăng mạnh giúp gia tăng nguồn thu cho các khu vực sản xuất năng lượng, nhưng cũng có thể khiến doanh nghiệp ưu tiên bảo vệ biên lợi nhuận thay vì mở rộng tuyển dụng khi chi phí nhiên liệu leo thang.

Bên cạnh đó, lo ngại về sức cầu tiêu dùng khi giá xăng cao làm suy giảm sức mua hộ gia đình cũng có thể hạn chế khả năng chuyển chi phí tăng thêm sang người tiêu dùng. Dù vậy, các số liệu chi tiêu ban đầu hiện chưa cho thấy dấu hiệu suy giảm đáng kể về nhu cầu.

RBC Bank sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến khi giá dầu duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, với nhu cầu tiêu dùng nhìn chung vẫn ổn định, kịch bản cơ sở vẫn là hoạt động tuyển dụng sẽ dần cải thiện trong mùa hè và tỷ lệ thất nghiệp giảm dần về cuối năm.

Đối với Mỹ, có cơ sở để cho rằng tình trạng thiếu hụt lao động mang tính cơ cấu vẫn tiếp diễn trong tháng 5. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo giữ nguyên ở mức thấp nhất trong một thập kỷ là 4.3%, trong khi số việc làm mới tăng khoảng 99,000, tương đương mức 115,000 của tháng 4. Thu nhập bình quân theo giờ nhiều khả năng tăng 0.3% trong tháng 5. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu được dự báo ở mức 208,000, thấp hơn con số 215,000 được công bố trong tuần này.