TD Bank: Chỉ số Dịch vụ ISM giữ ổn định dù đơn hàng xuất khẩu lao dốc

Chỉ số Dịch vụ ISM giữ ổn định trong tháng 1 ở mức 53.8, đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp ghi nhận sự mở rộng. Có 11 trên tổng số 18 ngành báo cáo tăng trưởng, tương đương với tháng trước.

Chỉ số thời gian giao hàng từ nhà cung cấp tiến sâu hơn vào vùng mở rộng trong tháng 1, đánh dấu tháng thứ 14 liên tiếp duy trì trên ngưỡng này. Chỉ số tăng 2.4 điểm lên 54.2, phản ánh thời gian giao hàng kéo dài hơn, điều được xem là phù hợp khi nhu cầu của khách hàng gia tăng.

Chỉ số Đơn hàng mới mất đi một phần đà tăng sau mức bật mạnh của tháng trước, giảm 3.4 điểm nhưng vẫn duy trì trong vùng mở rộng ở mức 53.1. Hoạt động kinh doanh ghi nhận mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024, cho thấy cường độ hoạt động đang tăng lên.

Đơn hàng xuất khẩu mới ghi nhận mức sụt giảm đáng kể, giảm xuống 45.0 từ mức 54.2 của tháng trước.

Chỉ số Giá tăng 1.5 điểm lên 65.1, cho thấy áp lực giá vẫn ở mức phổ biến. Chỉ số Việc làm tiếp tục nằm trong vùng mở rộng, giảm nhẹ xuống 50.3 từ mức 51.7.

Những tác động chính

Báo cáo này cho thấy nhu cầu trong lĩnh vực dịch vụ vẫn tương đối vững, thể hiện qua hiệu suất khá tích cực của các chỉ số phụ như Đơn hàng mới và Hoạt động kinh doanh. Sự kết hợp giữa đà mở rộng của hoạt động và thời gian giao hàng từ nhà cung cấp kéo dài hơn làm dấy lên lo ngại về áp lực tăng giá. Chúng ta sẽ có thêm góc nhìn cụ thể hơn trong báo cáo CPI vào tuần tới, tuy nhiên xu hướng tăng trưởng việc làm ổn định, nhu cầu gia tăng và áp lực giá cao đang làm tăng nguy cơ lãi suất sẽ cần nhiều thời gian hơn để giảm trở lại.

Thay đổi đáng chú ý nhất trong chi tiết báo cáo là sự lao dốc mạnh của chỉ số Đơn hàng xuất khẩu mới, giảm tới 9.2 điểm xuống vùng co hẹp và chạm mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2023. Các phản hồi khảo sát cho thấy cả thuế quan và các hạn chế đi lại đang tác động đáng kể đến đơn hàng xuất khẩu. Mặc dù chỉ số giảm sâu, nhưng hiện chỉ có bảy ngành báo cáo sụt giảm, cho thấy đây có thể chưa phải là mức đáy nếu tình trạng bất ổn thương mại tiếp diễn. Vẫn tồn tại rủi ro xu hướng này lan sang 11 ngành còn lại, qua đó có thể kéo giảm thêm hoạt động chung của lĩnh vực dịch vụ.