TD Bank: Tỷ lệ thất nghiệp của Canada giảm mạnh khi lực lượng lao động thu hẹp

Số lượng vị trí lao động tại Canada giảm 25,000 trong tháng 1 (giảm 0.1% so với tháng trước), thấp hơn so với kỳ vọng đồng thuận là tăng 5,000 việc làm. Tuy nhiên, các chi tiết cho thấy bức tranh tích cực hơn, với số việc làm toàn thời gian tăng 45,000, trong khi việc làm bán thời gian giảm 70,000. Kể từ tháng 1 năm 2025, số việc làm toàn thời gian đã tăng 149,000, trong khi việc làm bán thời gian giảm 14,000.

Tỷ lệ thất nghiệp giảm mạnh xuống 6.5%, từ mức 6.8% trong tháng 12. Mức giảm này chủ yếu do 119,000 người rời khỏi lực lượng lao động, khiến tỷ lệ tham gia giảm 0.4 điểm phần trăm, xuống còn 65.0% — mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2021. Đáng chú ý, StatCan cho biết các lý do không tham gia thị trường lao động nhìn chung không thay đổi nhiều so với năm ngoái, ngoại trừ nhóm thanh niên từ 15 đến 24 tuổi có xu hướng đi học nhiều hơn.

Tăng trưởng việc làm tập trung vào các lĩnh vực thông tin, văn hóa và giải trí (tăng 17,000), kinh doanh, xây dựng và các dịch vụ hỗ trợ khác (tăng 14,000), nông nghiệp (tăng 11,000) và tiện ích (tăng 4,200). Ngược lại, các ngành chịu sụt giảm mạnh nhất là sản xuất (giảm 28,000), dịch vụ giáo dục (giảm 24,000) và hành chính công (giảm 10,000).

Tăng trưởng tiền lương tiếp tục chậm lại trong tháng 1, với mức lương trung bình theo giờ tăng 3.3% so với cùng kỳ năm trước (so với 3.4% trong tháng 12).

Ý nghĩa chính

Đây là tin tích cực hay tiêu cực? Tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 6.5% — mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024. Tuy nhiên, nền kinh tế vẫn mất 25,000 việc làm. Thị trường lao động trở nên “chặt chẽ” hơn chủ yếu do lực lượng lao động thu hẹp nhanh hơn mức giảm việc làm. Đây là xu hướng cần theo dõi sát. Dân số Canada dự kiến sẽ giảm vào năm 2026, đồng nghĩa với quy mô lực lượng lao động sẽ thu hẹp. Trong bối cảnh đó, tỷ lệ thất nghiệp có thể tiếp tục giảm ngay cả khi nền kinh tế đang mất việc làm.

Một báo cáo đơn lẻ khó có thể làm thay đổi quan điểm của BoC. Tỷ lệ thất nghiệp cho thấy thị trường lao động tốt hơn dự kiến, nhưng chưa đủ để coi là căng thẳng. Mức 6.5% vẫn cao hơn ngưỡng dài hạn gắn với lạm phát ổn định. Kết hợp với sự bất định về năng lực cung của nền kinh tế và triển vọng thương mại, BoC nhiều khả năng sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến thay vì vội vàng điều chỉnh chính sách.