Wells Fargo: Thị trường dõi theo dữ liệu việc làm Mỹ, lạm phát EU và tăng trưởng kinh tế Úc

Tổng quan thị trường

Tâm điểm của tuần tới sẽ là báo cáo việc làm Mỹ công bố vào thứ Sáu. Đội ngũ phân tích của Wells Fargo dự báo bảng lương phi nông nghiệp tháng 5 tăng 105,000 việc làm, trong khi tỷ lệ thất nghiệp nhích lên 4.4%.

Nhìn chung, báo cáo này nhiều khả năng sẽ củng cố quan điểm rằng thị trường lao động Mỹ không còn suy yếu nhưng cũng chưa cho thấy sự cải thiện rõ rệt.

Trước đó, các khảo sát ISM được kỳ vọng tiếp tục phản ánh nền kinh tế mở rộng. ISM sản xuất được dự báo duy trì ở mức 52.5, còn ISM dịch vụ giảm nhẹ xuống 53.4 từ 53.6. Thành phần giá đầu vào sẽ được theo dõi sát nhất nhằm đánh giá áp lực lạm phát.

Ngoài Mỹ, CPI Eurozone được dự báo tăng lên 3.3% trong tháng 5 từ 3.0%, trong khi CPI lõi tăng lên 2.5% từ 2.2%, tiếp tục gây áp lực lên ECB trước cuộc họp tháng 6.

Tại Australia, GDP quý I được dự báo tăng 2.6% so với cùng kỳ năm trước. Canada có thể ghi nhận thêm 15,000 việc làm mới, với tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 6.8%.

Tại Ấn Độ, RBI nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất repo ở mức 5.25%, dù thị trường vẫn kỳ vọng hai đợt tăng lãi suất trong năm nay.

Mỹ: Thị trường lao động vẫn thiếu động lực

Các khảo sát ISM cho thấy hoạt động kinh tế tiếp tục mở rộng trong tháng 5. Dữ liệu PMI khu vực và khảo sát doanh nghiệp đều phản ánh điều kiện kinh doanh ít thay đổi so với tháng trước.

Chi phí đầu vào ngành sản xuất tăng mạnh do tác động từ xung đột Iran, trong khi áp lực giá ở lĩnh vực dịch vụ vẫn tương đối được kiểm soát.

Đối với thị trường lao động, nhu cầu tuyển dụng vẫn yếu. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp duy trì ở mức thấp, nhưng các chỉ số tuyển dụng mới và khảo sát việc làm đều cho thấy doanh nghiệp chưa đẩy mạnh tuyển dụng.

Nhóm phân tích dự báo bảng lương phi nông nghiệp tăng 105,000 việc làm trong tháng 5. Tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng lên 4.4% do lực lượng lao động quay trở lại thị trường sau thời gian dài suy giảm.

Nhìn chung, thị trường lao động Mỹ vẫn ổn định nhưng thiếu động lực tăng trưởng mới.

Eurozone: Lạm phát tiếp tục gây áp lực lên ECB

CPI Eurozone tháng 5 được dự báo tăng lên 3.3% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI lõi tăng lên 2.5%.

Giá năng lượng đã ổn định hơn, nhưng áp lực chi phí đầu vào vẫn hiện hữu. Thị trường sẽ tập trung vào nhóm dịch vụ và hàng hóa công nghiệp phi năng lượng để đánh giá mức độ lan tỏa của lạm phát.

Vẫn có cơ sở để cho rằng ECB có khả năng bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất trong tháng 6 và tiếp tục nâng lãi suất thêm một lần nữa trong quý III. Tuy nhiên, nếu lạm phát lõi thấp hơn dự báo, ECB có thể lựa chọn giữ nguyên lãi suất theo hướng hawkish trước khi hành động sau đó.

Australia: Tăng trưởng chậm lại

GDP quý I của Australia được dự báo tăng 0.5% theo quý và 2.6% so với cùng kỳ năm trước.

Các chỉ báo kinh tế trong quý I khá trái chiều. Tiêu dùng hộ gia đình suy yếu trong phần lớn quý trước khi phục hồi vào tháng 3, trong khi đầu tư được hỗ trợ bởi chi tiêu cho máy móc, thiết bị và công nghệ.

Dù tăng trưởng chậm lại, áp lực lạm phát cơ bản vẫn cao ở mức 3.4%, khiến khả năng RBA tăng thêm 25 bps vào tháng 8 vẫn được duy trì.

Canada: Kỳ vọng thị trường lao động ổn định

Việc làm tại Canada được dự báo tăng thêm 15,000 vị trí trong tháng 5, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 6.8%.

Nhu cầu lao động được hỗ trợ bởi chi tiêu tiêu dùng cải thiện, tâm lý doanh nghiệp tích cực hơn và giá năng lượng ở mức cao. Tuy nhiên, dân số già hóa và dòng nhập cư suy yếu tiếp tục hạn chế nguồn cung lao động.

Nếu dữ liệu việc làm và GDP tiếp tục yếu, kỳ vọng BoC tăng lãi suất trong tháng 7 có thể bị đẩy lùi.

Ấn Độ: RBI chưa vội hành động

RBI được dự báo giữ nguyên lãi suất repo ở mức 5.25% trong cuộc họp tuần tới.

Lạm phát hiện vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu, nhưng giá năng lượng và thực phẩm tăng cao đang làm triển vọng trở nên phức tạp hơn. Đồng rupee cũng chịu áp lực từ giá dầu tăng và đồng USD mạnh.

Dù vậy, hoạt động kinh tế vẫn khá vững vàng. Wells Fargo tiếp tục dự báo RBI sẽ tăng lãi suất hai lần trong năm nay, đưa lãi suất repo lên 5.75% vào cuối năm.