Westpac: CPI tháng 4 của Australia tăng 0.4% theo tháng, nâng mức tăng hàng năm lên 4.2%

Chỉ số CPI tháng 4 của Australia tăng 0.4% theo tháng, đưa lạm phát hàng năm lên 4.2%.

Đây là mức hạ nhiệt so với tốc độ 4.6% YoY ghi nhận trong tháng 3, đồng thời thấp hơn đáng kể so với dự báo gần nhất của Westpac ở mức 0.9% theo tháng và 4.8% theo năm, cũng như thấp hơn kỳ vọng thị trường là 4.4% YoY.

Thông thường tháng 4 là giai đoạn có yếu tố mùa vụ mạnh, tuy nhiên dữ liệu điều chỉnh theo mùa lại ghi nhận mức giảm 0.1% theo tháng, trái ngược với nhận định tăng 0.3% của Westpac.

Phần lớn chênh lệch so với dự báo tập trung ở các nhóm hàng biến động mạnh hoặc chịu ảnh hưởng chính sách, không phản ánh trực tiếp tác động lan tỏa từ giá năng lượng và các cú sốc nguồn cung liên quan tới xung đột tại Trung Đông.

Các yếu tố khiến CPI thấp hơn kỳ vọng gồm:

• Giá nhóm vận tải giảm mạnh hơn dự báo, ở mức -2.7% theo tháng so với nhận định -1.1%, kéo CPI giảm khoảng 0.3 điểm phần trăm.
• Chi phí du lịch quốc tế tăng chậm hơn dự kiến, chỉ tăng 3.4% theo tháng so với kỳ vọng 9.7%.
• Giá trái cây giảm cũng góp phần làm suy yếu CPI, giảm 2.2% theo tháng thay vì tăng 4.6% như dự báo.
• Giá quần áo và giày dép tăng nhẹ hơn kỳ vọng, ở mức 3.9% theo tháng so với nhận định 4.7%.

Ở chiều ngược lại:

• Chi phí y tế tăng mạnh hơn dự kiến, tăng 2.6% theo tháng so với kỳ vọng 1.9%, đóng góp khoảng 0.2 điểm phần trăm vào CPI.
• Giá mua nhà mới tiếp tục tăng tốc trong tháng 4, tăng 0.7% theo tháng, cao hơn dự báo 0.4%. Đây là mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 11/2023.
• Giá thuê nhà gần như tương đương mức tăng của tháng trước và đúng với kỳ vọng, ở mức 0.2% theo tháng.

Trong khi đó, CPI trung bình giản lược hàng tháng tăng 0.3%, thấp hơn nhẹ so với kỳ vọng tăng 0.4%.

Dù vậy, tốc độ tăng theo năm của CPI trung bình giản lược vẫn nhích lên 3.4% từ mức 3.3% của tháng trước.

Tốc độ tăng thường niên hóa trong 6 tháng tiếp tục hạ nhiệt, giảm xuống 3.2% từ mức 3.8% hồi tháng 12.

Dù CPI toàn phần tháng 4 thấp hơn kỳ vọng, áp lực lạm phát cơ bản vẫn đang gia tăng.

Dữ liệu tháng 4 cho thấy tín hiệu rõ ràng hơn về việc chi phí đầu vào cao đang dần được chuyển sang giá bán đầu ra. Ngành xây dựng nhà ở là ví dụ rõ rệt nhất, trong khi lạm phát duy trì trên mục tiêu ở các nhóm như đồ ăn mang đi và nhà hàng cũng phản ánh quá trình chuyển tải chi phí đang diễn ra mạnh hơn.

Xu hướng chi phí đầu vào tăng được phản ánh rõ trong khảo sát doanh nghiệp NAB và các chỉ số kinh doanh của ABS.

Việc giá trong ngành xây dựng tiếp tục tăng cùng quy định thu hồi chi phí nhiên liệu mới đối với các doanh nghiệp vận tải sẽ tiếp tục làm gia tăng áp lực chi phí trong ngắn hạn.

Do đó, Westpac vẫn kỳ vọng lạm phát trung bình giản lược sẽ tăng lên quanh mức 4% trong các quý tới.

Dù CPI toàn phần thấp hơn dự báo và là tín hiệu tích cực đối với thị trường, dữ liệu này chưa đủ để làm thay đổi quan điểm chính sách.

RBA cũng từng nhấn mạnh trong các nghiên cứu gần đây rằng việc chi phí năng lượng và chi phí quản lý tăng cao lan sang các nhóm giá khác có thể diễn ra nhanh và mạnh hơn bình thường do quy mô cú sốc hiện tại quá lớn.

Dữ liệu hôm nay đã cho thấy một số dấu hiệu của xu hướng này, dù chưa nghiêm trọng như lo ngại trước đó.

Westpac cũng cho rằng RBA nhiều khả năng sẽ không quá chú trọng vào sự suy yếu thể hiện trong dữ liệu lao động tháng 4, do ngân hàng trung ương nhận thấy các yếu tố mùa vụ bất thường tương tự như những gì thị trường đã lưu ý từ tuần trước.