Westpac: Niềm tin kinh doanh New Zealand giảm trong tháng 3 do tác động từ căng thẳng Trung Đông

Niềm tin kinh doanh giảm trong tháng 3, đặc biệt là về cuối tháng khi tác động của xung đột Trung Đông đối với New Zealand trở nên rõ ràng hơn.

Kết quả chính, tháng 3/2026

• Niềm tin kinh doanh: 32.5 (Trước: 59.2)
• Kỳ vọng hoạt động kinh doanh riêng: 39.3 (Trước: 52.6)
• Hoạt động so với cùng kỳ năm trước: 17.5 (Trước: 23.4)
• Kỳ vọng lạm phát: 3.08% (Trước: 2.93%)
• Ý định định giá: 60.3 (Trước: 53.5)

Việc niềm tin kinh doanh giảm mạnh trong tháng 3 là điều dễ hiểu, khi xung đột Iran bùng phát vào cuối tháng 2. Đồng thời, không có gì bất ngờ khi các phản hồi vào cuối tháng trở nên tiêu cực hơn so với đầu tháng, khi tác động đối với khu vực này dần được phản ánh rõ hơn theo thời gian.

Các chỉ số mang tính nhận định về tương lai như niềm tin và ý định kinh doanh đều giảm đáng kể trong tháng 3 so với tháng 2, dù nhìn chung vẫn duy trì ở mức dương. Kỳ vọng về hoạt động riêng của doanh nghiệp, chỉ số thường có mối tương quan cao với tăng trưởng GDP, đã giảm từ 53% xuống còn 39%, mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm ngoái, trong khi các phản hồi cuối tháng thậm chí gần với vùng đáy ghi nhận vào giữa năm 2024.

Đáng chú ý, sự suy yếu này cũng lan sang các chỉ số phản ánh dữ liệu quá khứ. Hoạt động kinh doanh so với cùng kỳ năm trước vẫn ở mức dương 17.5%, nhưng các phản hồi đầu tháng tương đương mức 23.4% của tháng 2, trong khi các phản hồi cuối tháng giảm gần về 0. Điều này cho thấy yếu tố tâm lý có thể ảnh hưởng đến kết quả khảo sát, nhưng cũng có khả năng một số doanh nghiệp đã chịu tác động ngay lập tức từ xung đột Iran, ví dụ như giá nhiên liệu tăng mạnh làm suy giảm sức mua của người tiêu dùng trong các lĩnh vực bán lẻ khác.

Các chỉ số liên quan đến giá cả trong khảo sát tăng lên như dự kiến. Kỳ vọng lạm phát trong năm tới tăng lên 3.08%, mức cao nhất kể từ tháng 7/2024. Có 85% doanh nghiệp dự kiến chi phí của họ sẽ tăng trong những tháng tới, trong khi 60% có kế hoạch tăng giá bán, cả hai đều là mức cao nhất kể từ đầu năm 2023.

Sự phân kỳ giữa hoạt động kinh tế và lạm phát, điều thường thấy trong các cú sốc phía cung như giá dầu tăng mạnh, đặt ngân hàng trung ương vào tình thế điều hành khó khăn. Việc lạm phát tăng ban đầu là khó tránh khỏi, nhưng yếu tố quan trọng là liệu có hình thành các vòng tăng giá liên tiếp hay không.

Đáng chú ý, dù doanh nghiệp có xu hướng chuyển chi phí nhiên liệu tăng vào giá bán, điều này không lan sang việc tăng lương mạnh hơn. Cả dữ liệu tăng trưởng tiền lương trong quá khứ và kỳ vọng đều giảm so với tháng 2. Tỷ lệ thất nghiệp cao hơn mức trung bình và khả năng thương lượng hạn chế của người lao động là điểm khác biệt quan trọng so với giai đoạn lạm phát tăng mạnh năm 2021–2022.