Danske Bank: Áp lực năng lượng đè nặng lên triển vọng kinh tế, tâm điểm thị trường hướng về Fed

Tin tức lịch kinh tế

Tiêu điểm tiếp tục xoay quanh Trung Đông, đặc biệt là phản ứng của Iran sau khi Israel tiêu diệt lãnh đạo an ninh cấp cao, cùng những hệ quả tiềm tàng đối với thị trường năng lượng toàn cầu.

Sự kiện quan trọng nhất sẽ là cuộc họp FOMC tối nay. Đội ngũ phân tích của Danske Bank và thị trường đều kỳ vọng không có thay đổi về chính sách tiền tệ. Thị trường hiện định giá một lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm, trong khi dự báo của nhóm phân tích là hai lần. Dữ liệu PPI tháng 2 của Mỹ sẽ được công bố vào buổi chiều trước quyết định lãi suất.

Trong buổi chiều, sự chú ý cũng hướng tới cuộc họp của BoC, nơi Danske Bank dự báo lãi suất chính sách sẽ được giữ nguyên ở mức 2.25%, dự báo này động thuận vơới thị trườnfg. Đây là cuộc họp không có Báo cáo Chính sách Tiền tệ, do đó trọng tâm sẽ nằm ở định hướng tương lai.

Ngoài ra, thị trường cũng đón nhận dữ liệu lạm phát cuối cùng tháng 2 của Eurozone trước cuộc họp chính sách của ECB vào ngày mai. Các số liệu được kỳ vọng sẽ xác nhận ước tính sơ bộ.

Diễn biến thị trường hôm qua

Trong xung đột Trung Đông, quân đội Israel (IDF) đã tiêu diệt lãnh đạo an ninh cấp cao của Iran, Ali Larijani – một nhân vật then chốt trong cấu trúc chính trị và quân sự – cùng với Gholamreza Soleimani, người đứng đầu lực lượng Basij thuộc IRGC. Đáp trả, Iran đã tiến hành các cuộc tấn công tên lửa vào Tel Aviv trong đêm. Mojtaba Khamenei tái khẳng định lập trường cứng rắn, từ chối các đề xuất giảm căng thẳng hoặc ngừng bắn, đồng thời tuyên bố hòa bình sẽ không được xem xét cho đến khi Mỹ và Israel “chấp nhận thất bại và bồi thường”.

Áp lực chính trị đối với Donald Trump gia tăng khi Joe Kent, giám đốc Trung tâm Chống Khủng bố Quốc gia Mỹ, từ chức để phản đối chiến dịch quân sự tại Iran. Trong khi đó, Trump tuyên bố Mỹ sẽ chấm dứt hoạt động quân sự “trong tương lai gần”, nhưng nhấn mạnh việc rút lui chưa diễn ra ngay lập tức.

Trên thị trường dầu mỏ, thông tin đáng chú ý là thỏa thuận giữa Iraq và khu vực người Kurd nhằm tái định tuyến một phần dòng chảy dầu qua đường ống sang Thổ Nhĩ Kỳ. Diễn biến này phần nào giúp giảm áp lực lên thị trường dầu và nền kinh tế Iraq. Giá dầu duy trì ổn định trong đêm, dao động quanh mức trên 100 USD/thùng.

Tại Đức, chỉ số ZEW gây bất ngờ trong tháng 3 khi đánh giá điều kiện hiện tại cải thiện so với kỳ vọng, trong khi triển vọng tăng trưởng tương lai suy giảm mạnh. Cụ thể, đánh giá hiện tại tăng lên -62.9 (đồng thuận: -68.0; trước đó: -65.9), trong khi kỳ vọng giảm xuống -0.5 (đồng thuận: 39.2; trước đó: 58.3). Mức giảm trong kỳ vọng là rất lớn về mặt lịch sử, tương đương với giai đoạn sau Ngày Giải phóng năm ngoái và những tháng đầu của đại dịch COVID-19. Điều này phản ánh thế khó của ECB khi phải đối mặt với tăng trưởng suy yếu trong bối cảnh lạm phát vẫn ở mức cao.

Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán tiếp tục tăng điểm trong phiên hôm qua, với mô hình quen thuộc khi tâm lý cải thiện trong các phiên giao dịch tại châu Âu và Mỹ. Bề ngoài, diễn biến giá cho thấy khẩu vị rủi ro được cải thiện, cổ phiếu tăng, nhóm chu kỳ vượt trội so với phòng thủ, biến động duy trì ở mức thấp và chỉ số VIX giảm.

Tuy nhiên, tín hiệu liên thị trường vẫn cho thấy sự phức tạp. Giá dầu không giảm trong phiên hôm qua, phá vỡ mối tương quan thông thường “tài sản rủi ro tăng = dầu giảm” trong bối cảnh địa chính trị.

Điều này cho thấy thị trường chưa định giá hoàn toàn kịch bản căng thẳng địa chính trị dịu bớt. Thay vào đó, nhà đầu tư dường như đang dần thích nghi với kịch bản xung đột kéo dài, được hỗ trợ bởi bằng chứng rằng nguồn cung dầu – dù bị hạn chế – vẫn tiếp tục được duy trì từ Trung Đông.

Trong thị trường chứng khoán, đặc biệt tại Mỹ, ghi nhận sự luân chuyển rõ nét sang các nhóm cổ phiếu chu kỳ. Đáng chú ý, nhóm tiêu dùng chu kỳ đã bắt đầu phục hồi sau giai đoạn tụt hậu kéo dài 6 tháng. Sáng nay, xu hướng tích cực tiếp tục tại châu Á, dẫn đầu là Hàn Quốc (+5% tại thời điểm viết). Hợp đồng tương lai tại Mỹ và châu Âu cũng tăng. Đáng chú ý hơn, giá dầu đang giảm trong sáng nay, qua đó hỗ trợ thêm cho tài sản rủi ro so với phiên trước.

Trái phiếu và ngoại hối

EUR/USD đã quay trở lại trên mốc 1.15 trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ giảm và tâm lý rủi ro cải thiện thận trọng. Nhóm phâant iích không kỳ vọng cuộc họp FOMC tối nay sẽ tạo ra bước ngoặt đối với EUR/USD, khi Fed vẫn ở vị thế “chờ và quan sát” diễn biến xung đột Iran. Trước đó, Danske Bank dự báo BoC sẽ giữ nguyên lãi suất. Đồng CAD tiếp tục thể hiện sự vững vàng trong nhóm G10 so với USD, được hỗ trợ bởi vị thế xuất khẩu năng lượng ròng. Tuy nhiên, tâm lý né tránh rủi ro cùng sức mạnh chung của USD vẫn khiến USD/CAD dao động trong vùng 1.36–1.37. Giao dịch chiến thuật trước đó của họ nhằm tận dụng đà tăng của NOK đã chạm mức dừng lỗ, và hiện họ tạm thời đứng ngoài thị trường Na Uy, chờ đợi các cuộc họp ngân hàng trung ương và khảo sát Mạng lưới Khu vực vào ngày mai.