Danske Bank: ECB nâng lãi suất lên 2.25%, khả năng tiếp tục thắt chặt trong quý III

Tin tức lịch kinh tế

Dữ liệu GDP tháng 4 của Anh sẽ được công bố trong ngày hôm nay. Các chỉ số PMI cho thấy nền kinh tế vẫn duy trì tăng trưởng trong tháng 4 và chỉ chậm lại trong tháng 5. Tuy nhiên, đồng thuận thị trường dự báo GDP tháng 4 sẽ giảm từ mức tăng 0.3% theo tháng trong tháng 3 xuống còn -0.1% trong tháng 4.

Khu vực Eurozone cũng sẽ công bố số liệu lạm phát cuối cùng tháng 5 của Đức, Pháp và Tây Ban Nha. Đội ngũ phân tích của Danske Bank kỳ vọng các số liệu này sẽ xác nhận ước tính sơ bộ trước đó. Các số liệu sơ bộ cho thấy lạm phát toàn phần tăng chủ yếu do giá năng lượng, trong khi lạm phát tại Đức thấp hơn đôi chút so với kỳ vọng.

Cũng tại Eurozone, các quan chức ECB gồm Kocher, Rehn và Nagel sẽ có bài phát biểu. Thị trường sẽ theo dõi để tìm thêm tín hiệu sau cuộc họp chính sách ngày hôm qua.

Tại Mỹ, tâm điểm sẽ là chỉ số niềm tin người tiêu dùng sơ bộ tháng 6 của Đại học Michigan. Chỉ số này trong tháng 5 được điều chỉnh giảm xuống 44.8 từ mức công bố ban đầu 48.2, thấp hơn mức dự báo 49.5. Thị trường hiện kỳ vọng chỉ số sẽ phục hồi nhẹ lên 46.0 trong tháng 6.

Diễn biến thị trường

Tại Eurozone, ECB đã tăng lãi suất thêm 25 bps đúng như kỳ vọng, đưa lãi suất tiền gửi lên 2.25% trong cuộc họp tháng 6. Chủ tịch Lagarde nhấn mạnh quyết định tăng lãi suất là phù hợp trong nhiều kịch bản khác nhau, đồng thời giảm nhẹ lo ngại về tăng trưởng và nhấn mạnh các rủi ro lạm phát theo hướng tăng. Sắp tới, Danske Bank hiện kỳ vọng ECB sẽ thực hiện thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 9, đưa lãi suất tiền gửi lên 2.50% thay vì tháng 7 như dự báo trước đó. Nhóm phân tích vẫn duy trì quan điểm ECB sẽ thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2027.

Liên quan đến cuộc xung đột với Iran, Tổng thống Donald Trump cho biết Mỹ và Iran đã thống nhất những điều khoản cuối cùng của một “thỏa thuận lớn nhằm chấm dứt chiến tranh với Iran” và có thể ký kết thỏa thuận hòa bình “rất sớm, có thể ngay cuối tuần này tại châu Âu”. Theo ông Trump, thỏa thuận này sẽ giúp mở lại tuyến vận tải qua eo biển Hormuz và hủy bỏ các kế hoạch không kích của Mỹ. Tuy nhiên, phía Iran cho biết thỏa thuận vẫn chưa được hoàn tất. Thị trường phản ứng tích cực trước kỳ vọng căng thẳng hạ nhiệt khi giá dầu Brent giảm về quanh 89 USD/thùng và thị trường chứng khoán tăng điểm.

Tại Mỹ, chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 5 tăng 1.1% theo tháng sau điều chỉnh mùa vụ, chủ yếu do giá xăng tăng mạnh 23.4% theo tháng. Mặc dù PPI lõi gây bất ngờ theo hướng thấp hơn kỳ vọng khi tăng 4.9% so với cùng kỳ năm trước, giảm từ 5.2%, nhưng mức giảm này bị ảnh hưởng bởi nhóm dịch vụ thương mại có biến động mạnh. Loại bỏ yếu tố này, PPI lõi tăng 5.1% so với cùng kỳ năm trước từ mức 4.4%, đồng thời tăng 0.8% theo tháng so với mức 0.6% trước đó. Điều này cho thấy áp lực chi phí đang lan rộng trên cả lĩnh vực hàng hóa và dịch vụ. Nhìn chung, báo cáo PPI mang màu sắc hawkish hơn so với báo cáo CPI công bố đầu tuần, khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng nhẹ sau khi dữ liệu được công bố.

Thị trường chứng khoán

Khẩu vị rủi ro trên thị trường toàn cầu cải thiện mạnh trong ngày hôm qua khi chứng khoán thế giới tăng 1.3%. Các nhóm cổ phiếu chu kỳ dẫn dắt đà tăng, trong khi nhóm phòng thủ có diễn biến kém hơn, đặc biệt là nhóm năng lượng chịu áp lực giảm. Động lực chính đến sau khi Tổng thống Trump tuyên bố Mỹ và Iran đang tiến rất gần đến một thỏa thuận có thể được ký kết ngay trong cuối tuần này. Thỏa thuận được cho là tập trung vào việc mở lại eo biển Hormuz và đảm bảo Iran không tiếp tục phát triển chương trình vũ khí hạt nhân.

Triển vọng đạt được thỏa thuận đã gây áp lực đáng kể lên giá dầu. Tính từ sáng hôm qua, giá dầu đã giảm khoảng 4.6% xuống còn 88.8 USD/thùng.

Chỉ số S&P 500 tăng 1.8%, Nasdaq tăng 2.5%, trong khi Russell 2000 tăng hơn 3%.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng trong sáng nay và xu hướng tương tự cũng xuất hiện tại các thị trường châu Á. Đáng chú ý nhất là chỉ số KOSPI của Hàn Quốc với mức tăng hơn 8%.

Thị trường trái phiếu và ngoại hối

Phiên giao dịch ngày hôm qua diễn biến đầy biến động. Ban đầu, tâm lý rủi ro suy yếu sau khi ông Trump đe dọa mở rộng các cuộc tấn công nhằm vào Iran, kéo EUR/USD giảm về gần 1.15. Tuy nhiên, sau khi ông Trump bất ngờ tuyên bố Iran đã đồng ý với một thỏa thuận, tâm lý thị trường đảo chiều mạnh mẽ.

EUR/USD tăng trở lại lên gần 1.16, trong khi lợi suất trái phiếu giảm và EUR/SEK đóng cửa quanh 10.93.

ECB tăng lãi suất đúng như kỳ vọng, nhưng tác động của quyết định này gần như bị lu mờ bởi các diễn biến địa chính trị.

Do Iran vẫn chưa xác nhận chính thức bất kỳ thỏa thuận nào, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục biến động theo các thông tin liên quan đến địa chính trị, trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư vẫn rất nhạy cảm.