Danske Bank: Fed chịu áp lực hawkish khi giá dầu và căng thẳng Iran đẩy lạm phát tăng cao

Tin tức lịch kinh tế

Tại Mỹ, dữ liệu quan trọng nhất tuần sẽ là báo cáo CPI tháng 4 được công bố vào chiều nay. Đội ngũ phân tích của Danske Bank nhận định lạm phát toàn phần ở mức 0.6% m/m SA và 3.7% y/y, trong khi lạm phát lõi được nhận định ở mức 0.3% m/m SA và 2.6% y/y, thấp hơn đồng thuận thị trường. Nhà đầu tư hiện đặc biệt theo dõi liệu áp lực lạm phát lõi có bắt đầu tăng tốc do tác động từ cuộc xung đột với Iran hay không.

Tại Eurozone, chỉ số ZEW của Đức sẽ được công bố trong hôm nay, phản ánh đánh giá của giới phân tích tài chính về tình hình kinh tế hiện tại và triển vọng trong tháng 5.

Diễn biến thị trường hôm qua

Liên quan đến xung đột Trung Đông, Tổng thống Donald Trump cảnh báo lệnh ngừng bắn với Iran hiện đang “hấp hối” sau khi Tehran đưa ra đề xuất phản hồi mới. Giá dầu Brent sáng nay giao dịch quanh 105 USD/thùng, tiếp tục nối dài đà tăng từ phiên trước. Theo các nguồn tin, ông Trump đang họp với đội ngũ an ninh quốc gia để thảo luận bước đi tiếp theo, bao gồm khả năng nối lại hành động quân sự và tái triển khai nhiệm vụ hải quân tại eo biển Hormuz. Xung đột này nhiều khả năng cũng sẽ nằm trong chương trình nghị sự khi ông gặp Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình trong tuần này.

Tại Nhật Bản, biên bản tóm tắt cuộc họp tháng 4 của BoJ cho thấy xu hướng hawkish rõ rệt, khi một số nhà hoạch định chính sách cho rằng cần sớm nâng lãi suất và một thành viên thậm chí đề cập khả năng tăng lãi suất ngay trong cuộc họp ngày 15-16/6. Có 3 trong số 9 thành viên ủng hộ tăng lãi suất trong tháng 4. Cú sốc giá dầu liên quan đến Iran, triển vọng lạm phát tăng và nguy cơ xuất hiện hiệu ứng vòng hai là các chủ đề chính trong cuộc thảo luận, đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất trong 29 năm vào sáng nay.

Nhóm phân tích của Danske Bank tiếp tục kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất trong tháng 6, dù diễn biến tại Trung Đông vẫn sẽ đóng vai trò quan trọng. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama ngày thứ Ba cho biết Nhật Bản và Mỹ đã tái khẳng định phối hợp chặt chẽ về tỷ giá và can thiệp ngoại hối sau cuộc gặp với Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent tại Tokyo. Bà Katayama cho biết Nhật Bản đang hành động phù hợp với tuyên bố chung hồi tháng 9 năm ngoái cho phép can thiệp ngoại hối nhằm hạn chế biến động quá mức, qua đó củng cố kỳ vọng rằng các đợt mua JPY quy mô lớn gần đây đang nhận được sự đồng thuận ngầm từ phía Mỹ.

Tại Na Uy, lạm phát lõi tăng lên 3.2% y/y trong tháng 4, đúng như kỳ vọng và phù hợp với báo cáo MPR tháng 3 của Norges Bank. Lạm phát toàn phần giảm xuống 3.4% y/y từ mức 3.6% trước đó. Chi tiết báo cáo cho thấy giá thực phẩm phục hồi mạnh hơn dự kiến, trong khi lạm phát dịch vụ không bao gồm tiền thuê nhà lại thấp hơn kỳ vọng, chủ yếu do nhóm dịch vụ vận tải và khách sạn/nhà hàng suy yếu. Hiện vẫn chưa có dấu hiệu cho thấy tác động vòng hai từ giá năng lượng tăng cao. Lạm phát nhập khẩu tăng chủ yếu do giá thực phẩm, trong khi lạm phát của các hàng hóa nhập khẩu khác tiếp tục giảm nhẹ.

Tại Đan Mạch, lạm phát toàn phần tăng lên 1.4% y/y trong tháng 4 từ mức 1.2% y/y của tháng 3, phù hợp với dự báo. Giá điện giảm xuống mức thấp nhất trong 25 năm, bù đắp cho đà tăng của giá nhiên liệu. Giá thực phẩm tăng 0.8% m/m sau nhiều tháng giảm liên tiếp, dù triển vọng giá thực phẩm vẫn chưa rõ ràng. Một yếu tố quan trọng là liệu chính phủ mới có triển khai kế hoạch giảm thuế với chocolate và cà phê hay không, bởi điều này có thể kéo giá thực phẩm giảm khoảng 2%. Lạm phát lõi giảm nhẹ xuống 1.6%, trong khi động lượng lạm phát m/m đã điều chỉnh theo mùa vẫn ở mức yếu.

Thị trường chứng khoán

Chứng khoán toàn cầu đóng cửa tăng 0.2% sau nhịp tăng tích cực trong phiên Mỹ. S&P 500 tăng 0.2%, Nasdaq tăng 0.1% và Russell 2000 tăng 0.3%.

Đà tăng chủ yếu tập trung ở một số cổ phiếu và nhóm ngành riêng lẻ, khi chỉ có 43% số cổ phiếu trong S&P 500 tăng giá.

Nhóm năng lượng dẫn đầu thị trường nhờ giá dầu đi lên sau các phát biểu cứng rắn từ ông Trump. Tuy nhiên, nhóm công nghệ, đặc biệt là cổ phiếu bán dẫn, mới là động lực chính giúp các chỉ số duy trì đà tăng.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ hiện giảm nhẹ, trong khi thị trường châu Á diễn biến trái chiều.

Trái phiếu và ngoại hối

Lợi suất trái phiếu tăng trên diện rộng trong phiên hôm qua khi các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran gặp trở ngại.

EUR/USD vẫn duy trì dưới mốc 1.18 dù giá dầu tăng trở lại. Đà hồi phục của dầu cùng với các chi tiết mềm hơn trong báo cáo lạm phát Na Uy đã giúp NOK trở thành một trong những đồng tiền diễn biến tích cực nhất trong nhóm G10.

Dữ liệu CPI tháng 4 của Mỹ hôm nay sẽ là tâm điểm chính của thị trường. Các nhà phân tích nhận định lạm phát toàn phần phù hợp với đồng thuận ở mức 3.7% y/y, nhưng lạm phát lõi có thể thấp hơn kỳ vọng ở mức 2.6% y/y.

Nếu kịch bản này xảy ra, EUR/USD có thể vượt mốc 1.18 bất chấp những lo ngại địa chính trị hiện tại.

Trong trường hợp dữ liệu CPI thấp hơn kỳ vọng, điều này cũng có thể trở thành chất xúc tác khiến giới chức Nhật Bản can thiệp vào USD/JPY, khi cặp tiền hiện đã tăng dần trở lại phía trên 157.5. Trong kịch bản đó, Danske Bank kỳ vọng USD/JPY có thể giảm về vùng 156.0.