KBC Bank: USD giữ vững đà tăng trước báo cáo NFP, thị trường chờ tín hiệu từ Fed

Thị trường

Cuộc thảo luận được chờ đợi nhất tại diễn đàn ECB ở Sintra giữa Chủ tịch Fed Warsh, Chủ tịch ECB Lagarde, Thống đốc BoE Bailey và Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada Macklem không mang lại nhiều thông tin mới về triển vọng chính sách tiền tệ ngắn hạn của các ngân hàng trung ương tham gia. Thống đốc BoE Bailey chủ yếu nhấn mạnh tăng trưởng yếu của Anh, trong khi lạm phát hiện vẫn duy trì trên mục tiêu.

Chủ tịch Fed Warsh nhắc lại rằng ông vẫn ưu tiên thu hẹp bảng cân đối kế toán, nhưng quá trình này sẽ mất khá nhiều thời gian. Ông cũng tiếp tục giữ cam kết trong cách truyền thông, tránh đưa ra bất kỳ định hướng nào về các bước đi chính sách sắp tới của Fed. Dù vậy, ông cho rằng kỳ vọng lạm phát và rủi ro lạm phát đã giảm bớt trong thời gian gần đây, đồng thời tái khẳng định Fed sẽ thực hiện đầy đủ nhiệm vụ duy trì ổn định giá cả.

Chủ tịch ECB Lagarde đánh giá rằng các rủi ro đối với lạm phát và tăng trưởng hiện đã cân bằng hơn so với trước. Những phát biểu này có thể được hiểu là hơi dovish, nhưng hầu như không đưa ra bất kỳ "định hướng" cụ thể nào về thời điểm của các bước đi chính sách tiếp theo.

Lợi suất trái phiếu giảm nhẹ so với mức đỉnh trong ngày sau cuộc thảo luận, nhưng biến động trong cả phiên nhìn chung không đáng kể. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng từ 0.2 bps ở kỳ hạn 2 năm lên 1.9 bps ở kỳ hạn 30 năm.

Về dữ liệu kinh tế Mỹ, báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP tháng 6 ghi nhận mức tăng 98 nghìn việc làm, thấp hơn dự báo của thị trường. Chỉ số ISM lĩnh vực sản xuất của Mỹ cũng giảm nhẹ nhiều hơn kỳ vọng, xuống còn 53.3 từ mức 54. Chỉ số phụ về giá đầu vào giảm xuống 73 từ 82.1. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường khá hạn chế khi sự chú ý đang dồn vào báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ công bố hôm nay.

Đường cong lợi suất của Đức dốc lên nhẹ, với lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm 1.6 bps trong khi kỳ hạn 30 năm tăng 3 bps.

Giá dầu tiếp tục đi xuống, với dầu Brent hiện giao dịch dưới 71 USD/thùng, nhưng tác động trực tiếp của diễn biến này lên thị trường đang dần giảm bớt.

Thị trường chứng khoán vẫn dao động giữa kỳ vọng và sự hoài nghi, khi Nasdaq giảm 0.66%. EuroStoxx 50 cũng mất 0.72%.

Đồng USD nhỉnh hơn đôi chút, với chỉ số DXY đóng cửa trên mốc 101. Tỷ giá EUR/USD đóng cửa ở 1.1377, giảm từ 1.1422 lúc mở cửa. Sau khi thiết lập mức đỉnh mới trong nhiều năm vào đầu phiên, USD/JPY đóng cửa thấp hơn mức đỉnh trong ngày (162.6). Sau nhiều lần không thể xuyên thủng vùng này trong năm qua, EUR/GBP đã giảm xuống dưới ngưỡng đáy của vùng dao động 0.86, trong khi các lệnh dừng lỗ tiếp tục được kích hoạt, kéo cặp tiền đóng cửa ở mức 0.857.

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ sẽ được công bố sớm hơn một ngày so với lịch phát hành truyền thống vào thứ Sáu do thị trường Mỹ sẽ bước vào kỳ nghỉ cuối tuần kéo dài nhân dịp Quốc khánh Mỹ. Sau ba tháng liên tiếp ghi nhận tăng trưởng việc làm mạnh, thị trường hiện dự báo số việc làm mới sẽ đạt 113 nghìn, giảm so với mức 172 nghìn của tháng 5. Dù vậy, đây vẫn là tốc độ tăng đủ để ít nhất duy trì tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức dự kiến 4.3%. Thu nhập bình quân theo giờ được dự báo tăng 0.3% so với tháng trước và 3.5% so với cùng kỳ năm trước. Một báo cáo tích cực sẽ củng cố bức tranh về sức chống chịu của nền kinh tế Mỹ, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi hơn để Fed dưới sự lãnh đạo của Warsh kiên định với mục tiêu ổn định giá cả. Hiện thị trường mới định giá khoảng 30% khả năng Fed cắt giảm 25 bps trong tháng 7 và khoảng 80% khả năng hành động trong tháng 9, do đó vẫn còn dư địa để đẩy nhanh kỳ vọng nếu báo cáo việc làm vượt dự báo.

Kịch bản này sẽ hỗ trợ đồng USD. Đối với EUR/USD, mức đáy ngắn hạn 1.1325 vẫn nằm trong tầm với.

Tin tức & Góc nhìn

Các nguồn tin am hiểu vấn đề cho biết với Reuters rằng giới chức Nhật Bản có thể sẽ từ bỏ thông lệ phát tín hiệu trước cho thị trường về khả năng can thiệp hoặc nguy cơ can thiệp vào thị trường ngoại hối. Reuters gọi đây là chiến thuật "can thiệp bất ngờ", được xem là cách tiếp cận nhằm gây sức ép đột ngột lên các nhà đầu cơ thay vì báo trước để họ có thời gian thu hẹp vị thế một cách có trật tự. Việc loại bỏ khả năng này sẽ làm gia tăng mức độ bất định trên thị trường, đồng thời khiến rủi ro đối với các vị thế bán đồng JPY tăng lên.

Báo cáo của Reuters được công bố trong bối cảnh JPY đang dao động quanh mức đáy 40 năm so với đồng USD. Thực tế, các quan chức Nhật Bản đã giữ im lặng hơn nhiều so với giai đoạn gần đây về vấn đề này. Có thể họ đã chờ đợi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ công bố hôm nay với kỳ vọng dữ liệu này sẽ làm suy yếu phần nào đà tăng của đồng USD. Tuy nhiên, thông tin từ Reuters lại mang đến một góc nhìn khác về sự im lặng tương đối của giới chức Nhật Bản trong thời gian qua. USD/JPY lùi một chút khỏi các mức đỉnh của nhiều thập kỷ gần đây, giao dịch quanh vùng 162.4.

Lạm phát của Hàn Quốc giảm tốc từ 0.5% xuống còn 0.1% theo tháng trong tháng 6, nhưng lạm phát theo năm vẫn tăng từ 3.1% lên 3.2%. CPI lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) giữ nguyên ở mức 2.5% như tháng 5, thấp hơn dự báo đồng thuận là 2.6%. Điều này có thể phản ánh tác động từ việc một số dịch vụ nhạy cảm với giá dầu, như vé máy bay quốc tế và chi phí các tour du lịch nước ngoài theo đoàn, đã giảm so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với xu hướng đi xuống của giá dầu. Trong bối cảnh lạm phát được dự báo sẽ tiếp tục duy trì trên mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc trong một thời gian nữa và nền kinh tế vẫn được hỗ trợ bởi làn sóng bùng nổ của AI và ngành bán dẫn, ngân hàng trung ương nhiều khả năng sẽ nâng lãi suất điều hành từ mức hiện tại là 2.5% thêm nhiều lần trong những tháng sắp tới. Đồng won Hàn Quốc giảm nhẹ, với USD/KRW giao dịch quanh mức 1,554.75, tương ứng vùng tỷ giá yếu nhất trong lịch sử.