KBC Bank: Những diễn biến cuối tuần đẩy giá HĐTL dầu thô Brent trở lại trên 100 USD

Diễn biến thị trường

Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran đã đổ vỡ trong cuối tuần. Kế hoạch 15 điểm của Mỹ và đề xuất 10 điểm của Iran cho thấy nền tảng đàm phán còn yếu. JD Vance cho biết Iran từ chối từ bỏ tham vọng hạt nhân, đây là nguyên nhân trực tiếp khiến đàm phán thất bại. Phía Iran cho rằng họ tham gia với thiện chí, nhưng Mỹ không tạo được niềm tin với các quan chức Tehran. Nhằm gia tăng áp lực, Mỹ tuyên bố phong tỏa toàn bộ lưu lượng hàng hải ra vào các cảng của Iran. Động thái này về thực chất nhằm siết nguồn thu từ dầu của Iran mà không cần kiểm soát trực tiếp trung tâm xuất khẩu như đảo Kharg. Điều này cũng có thể tạo áp lực gián tiếp từ Trung Quốc, quốc gia mua dầu lớn của Iran.

Song song với chính sách “mở cho tất cả hoặc đóng cho tất cả”, hải quân Mỹ sẽ rà phá thủy lôi tại eo biển Hormuz. Iran cảnh báo rằng bất kỳ tàu quân sự nào tiếp cận khu vực sẽ bị coi là vi phạm lệnh ngừng bắn. Tổng thống Mỹ Trump cũng tái khẳng định khả năng đáp trả quân sự nếu lực lượng Mỹ bị tấn công.

Những diễn biến này đã đẩy giá dầu Brent (hợp đồng tháng 6) trở lại trên 100 USD/thùng, tăng từ mức trên 94 USD/thùng vào thứ Sáu lên hơn 102 USD/thùng hiện tại. Trái phiếu chính phủ Mỹ suy yếu, với lợi suất đảo ngược rõ hơn và lợi suất tăng thêm 3–4 bps.

Đồng USD tăng nhẹ, với EUR/USD giảm về 1.1685 từ 1.1730. Thị trường chứng khoán châu Á giảm khoảng 1%–1.5% sau đợt short squeeze của tuần trước. Mức giảm hiện tại nhỏ hơn đáng kể so với đợt phục hồi mạnh đầu tuần trước khi lệnh ngừng bắn còn hiệu lực, vốn tạo điều kiện cho hai bên quay lại đàm phán. Việc lệnh ngừng bắn kết thúc đang trở thành yếu tố kích hoạt làm suy yếu tâm lý rủi ro.

Trên thị trường trái phiếu, góc nhìn về dầu mỏ đang thay đổi khi giá năng lượng đã vượt ngưỡng có thể tạo tác động phi tuyến lên lạm phát và nền kinh tế thực. Các ngân hàng trung ương phát tín hiệu sẽ linh hoạt hơn trong phản ứng nhằm kiểm soát rủi ro lạm phát.

Từ ngày mai, một số quan chức như ECB Lagarde và BoE Bailey dự kiến cập nhật quan điểm tại các cuộc họp của IMF/Ngân hàng Thế giới. Kể từ khi lệnh ngừng bắn bắt đầu tuần trước, thị trường tiền tệ vẫn chưa loại bỏ hoàn toàn khả năng tăng lãi suất ngắn hạn, đặc biệt trong tháng Tư tại châu Âu. Động thái trong tháng Sáu và sau đó dường như đã được định hình rõ hơn.

Lịch kinh tế hôm nay tương đối trống, tạo điều kiện để giao dịch xoay quanh chủ đề Iran và giá năng lượng cao chi phối thị trường.

Tin tức & quan điểm

Đảng Tisza của Péter Magyar đã giành chiến thắng áp đảo trong cuộc bầu cử quốc hội Hungary ngày hôm qua. Với khoảng 138/199 ghế, đảng này đạt đa số hai phần ba, cho phép thay đổi hiến pháp và khôi phục các tiêu chuẩn pháp quyền mà Ủy ban châu Âu cho rằng đã bị suy giảm trong 16 năm cầm quyền của Viktor Orban. Đảng Fidesz dự kiến chỉ còn 55 ghế, giảm mạnh so với 133 ghế năm 2022. Chiến dịch của Magyar tập trung vào lạm phát cao, chi phí sinh hoạt tăng, tăng trưởng trì trệ, chất lượng dịch vụ công yếu và tình trạng tham nhũng, qua đó nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ cử tri. Tỷ lệ tham gia bầu cử đạt 78%, mức cao nhất kể từ sau khi chế độ cộng sản sụp đổ vào những năm 1990. Chiến thắng mang tính ủng hộ châu Âu này giúp Hungary tiến gần hơn tới sự hợp tác thuận lợi với EU và mở khóa khoảng 20 tỷ euro quỹ hỗ trợ. Đồng forint tăng mạnh trong phiên châu Á, với EUR/HUF giảm về quanh 367.7, mức thấp nhất gần ba năm.

Tại Anh, hoạt động tuyển dụng chỉ giảm nhẹ trong tháng vừa qua, theo báo cáo của KPMG và REC, cho thấy các căng thẳng địa chính trị chưa làm gián đoạn xu hướng ổn định của thị trường lao động. Tuyển dụng nhân sự cố định giảm nhẹ tháng thứ hai liên tiếp, trong khi chi tiêu cho lao động tạm thời giảm ở mức vừa phải. Các doanh nghiệp cho rằng bất ổn từ xung đột Trung Đông và chi phí tăng là nguyên nhân chính. Một số công ty đã nối lại kế hoạch tuyển dụng trước đó, phần nào bù đắp sự suy giảm, nhưng vẫn duy trì thái độ thận trọng cho đến khi tác động kinh tế của xung đột trở nên rõ ràng hơn. Số lượng vị trí tuyển dụng tiếp tục giảm nhưng với tốc độ chậm nhất kể từ tháng 5 năm ngoái, đánh dấu tháng giảm thứ ba liên tiếp và cho thấy nhu cầu lao động đang dần ổn định. Tuy nhiên, trong bối cảnh nhu cầu còn yếu và số lượng ứng viên tăng mạnh, tốc độ tăng lương khởi điểm đã chậm lại. Nguồn cung lao động tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ đầu năm 2026.