KBC Bank: Qatar tạm dừng tăng sản lượng LNG, giá khí đốt châu Âu vượt 50 EUR/MWh

Diễn biến thị trường

Trong khi áp lực tăng giá dầu đã giảm bớt trong suốt phiên giao dịch hôm qua, giá khí đốt tự nhiên vẫn tiếp tục nối dài đà tăng gần đây. Hợp đồng tương lai khí đốt Dutch TTF lần đầu tiên trong một tháng vượt mốc 50 EUR/MWh, tăng 25% so với đáy gần đây (vốn đã cao hơn khoảng một phần ba so với mức trước khi chiến tranh nổ ra). Động thái này diễn ra sau các báo cáo cho biết Qatar, một trong những nhà sản xuất khí đốt lớn, đã tạm dừng kế hoạch gia tăng sản lượng LNG do lo ngại hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz chưa an toàn. Khí đốt là một thành phần quan trọng trong cơ cấu năng lượng của khu vực Eurozone và cũng được ECB quan tâm trong các cuộc thảo luận với mức độ tương tự như dầu mỏ.

Tuy nhiên, thị trường phần nào được trấn an nhờ diễn biến giá dầu trong 24 giờ qua. Trái phiếu chính phủ Mỹ phục hồi sau cú sốc hôm thứ Tư, kéo lợi suất trái phiếu chính phủ Đức giảm tới 6 bps ở kỳ hạn ngắn. Khả năng ECB tăng lãi suất vào tháng 10 vẫn được thị trường định giá đầy đủ hơn mức cần thiết. Các kỳ hạn dài kết thúc phiên gần như đi ngang sau khi ghi nhận thêm một số mức tăng nhẹ trong đầu ngày. Trái phiếu chính phủ Anh vượt trội so với trái phiếu chính phủ Đức, khi lợi suất tại Anh giảm 6.7-9 bps trên toàn bộ đường cong. Đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng dốc lên theo hướng tích cực, khi lợi suất giảm 0.8-4.5 bps. Phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm trị giá 22 tỷ USD hôm qua ghi nhận nhu cầu mạnh và đạt kết quả tích cực, giúp đẩy giá trái phiếu tăng, dù tác động chỉ mang tính tạm thời.

Thị trường chứng khoán phục hồi, dẫn đầu là nhóm công nghệ (Nasdaq tăng 1.3%), trong khi đồng USD tiếp tục chịu áp lực nhẹ. Chỉ số DXY đóng cửa dưới mốc 101. EUR/USD tăng nhẹ lên trên vùng 1.14. USD/JPY ổn định quanh vùng 162+. Tuy nhiên, đồng yên đang dẫn dắt diễn biến tại thị trường châu Á sáng nay. Cặp tỷ giá này giảm về gần vùng 161.5 sau thông tin chính phủ Nhật Bản đang thúc đẩy các biện pháp, trong đó có việc khuyến khích một trong những quỹ hưu trí lớn nhất thế giới tăng đáng kể đầu tư vào tài sản tài chính trong nước (xem thêm bên dưới). Động thái này đang tạo ra một số biến động mạnh nhất trong phiên giao dịch qua đêm, bao gồm cả trên thị trường JGB.

Các thông tin khác khá hạn chế. Mỹ cho biết các cuộc đàm phán kỹ thuật với Iran vẫn đang tiếp diễn, phần nào làm dịu lo ngại xung đột có thể leo thang trở lại thành một cuộc chiến toàn diện. Tuy nhiên, đây không phải là thông tin mới. Tổng thống Trump, sau khi cho rằng lệnh ngừng bắn đã chấm dứt về phía mình, vẫn để ngỏ khả năng đàm phán và cho phép các nhà thương lượng tự quyết định hướng đi tiếp theo. Giá dầu Brent thậm chí nhích nhẹ lên 76 USD/thùng.

Lịch kinh tế hôm nay gần như không có sự kiện đáng chú ý. Trong bối cảnh giao dịch kỹ thuật và có phần kém sôi động trước kỳ nghỉ cuối tuần, đội ngũ phân tích tiếp tục theo dõi kỳ hạn dài của đường cong lợi suất, vốn dường như dễ bị kích hoạt để tăng lợi suất hơn là giảm.

Tin tức và quan điểm

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cho biết chính phủ nước này muốn các quỹ hưu trí tăng đáng kể tỷ trọng đầu tư vào tài sản trong nước. Bộ trưởng Tài chính giải thích mục tiêu này xuất phát từ mong muốn “đảm bảo người dân có thể trực tiếp hưởng lợi từ tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản”.

Xét từ góc độ thị trường, điều này đặc biệt quan trọng đối với các tài sản tài chính Nhật Bản nếu Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ Nhật Bản (GPIF), hiện quản lý 293.6 nghìn tỷ JPY (khoảng 1.8 nghìn tỷ USD), phân bổ nhiều hơn nguồn vốn vào thị trường nội địa. Thị trường Nhật Bản ít nhất đã có diễn biến tích cực trong sáng nay, với chỉ số Nikkei tăng 1.7%. Trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn dài phục hồi sau giai đoạn biến động khó khăn gần đây (JGB kỳ hạn 10 năm giảm 9.6 bps; JGB kỳ hạn 30 năm giảm 7.3 bps). Đồng yên cũng phục hồi từ vùng USD/JPY 162.4 lên quanh khu vực USD/JPY 161.5.

Về dữ liệu kinh tế Nhật Bản, chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 6 tăng 0.4% so với tháng trước và 7.1% so với cùng kỳ năm trước (so với lần lượt 1.1% và 6.6% trong tháng 5). Mức tăng theo năm là cao nhất kể từ mùa xuân năm 2023. Việc chi phí tiếp tục được chuyển sang giá bán cuối cùng vẫn củng cố quan điểm rằng quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ của Nhật Bản sẽ tiếp tục.