KBC Bank: USD suy yếu khi biến động từ Nhật Bản lan rộng toàn thị trường

Diễn biến thị trường

JPY là tâm điểm của thị trường trong những phiên gần đây. JPY tăng giá mạnh so với hầu hết các đồng tiền khác, đặc biệt là USD. Trong phiên thứ Sáu, USD/JPY giảm mạnh từ đỉnh ngày 159.23 xuống 155.7 khi đóng cửa. Đà giảm này tiếp tục sang đầu tuần mới, với tỷ giá hiện quanh 154.4. Mức này nằm dưới ngưỡng hỗ trợ 154.83, tương ứng mức thoái lui 23.6% của nhịp tăng USD/JPY từ tháng 4 đến tháng 1. Vùng hỗ trợ hiện tại nằm trong khoảng 154.35, là đáy của tháng 12, đến quanh 154, mốc số tròn và cũng trùng với đường trung bình động 100 ngày. Khu vực này đang tạm thời giữ cho tỷ giá không giảm sâu hơn.

Nguyên nhân chính khiến JPY mạnh lên xuất hiện sau khi Thống đốc BoJ Ueda kết thúc cuộc họp báo. Trong phát biểu của mình, ông cho thấy BoJ vẫn rất thận trọng và dự kiến chu kỳ tăng lãi suất sẽ diễn ra chậm, dù lạm phát vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2%. Thông điệp này ban đầu khiến những nhà đầu tư kỳ vọng JPY mạnh hơn thất vọng và đẩy USD/JPY tăng lên mức cao trong ngày. Tuy nhiên, ngay sau đó, thị trường xuất hiện thông tin cho rằng các tổ chức tài chính được yêu cầu rà soát và kiểm tra diễn biến tỷ giá đồng JPY. Đây thường được xem là bước chuẩn bị cuối cùng trước khi chính phủ can thiệp trực tiếp vào thị trường ngoại hối. Đáng chú ý, lần này không chỉ có phía Nhật Bản mà còn có sự tham gia của Fed New York. Điều này làm gia tăng khả năng hai bên có thể phối hợp hành động trên thị trường ngoại hối, trong đó Mỹ có vai trò lớn nhờ khả năng mua JPY và bán USD với quy mô rất lớn.

Giới chức Nhật Bản đã không hài lòng với đà suy yếu của JPY trong thời gian dài và từ năm 2022 đã nhiều lần can thiệp đơn phương. Lần gần nhất Nhật Bản và Mỹ phối hợp mua JPY là vào năm 1998. Trong cuối tuần và cả hôm nay, Thủ tướng Nhật Bản Takaichi, Bộ trưởng Tài chính Katayama cùng nhiều quan chức cấp cao khác tiếp tục đưa ra các phát biểu liên quan, khiến thị trường càng tin rằng khả năng can thiệp là có thật. Chủ đề này nhiều khả năng vẫn sẽ chi phối giao dịch trong ngày.

Biến động mạnh của USD/JPY cũng lan sang các cặp tiền khác liên quan đến USD. EUR/USD trong phiên thứ Sáu đã vượt lên trên vùng kháng cự quanh 1.1775, là đường xu hướng giảm nối các đỉnh của tháng 9 và tháng 12, sau đó phá vỡ mốc 1.18 và tiến sát 1.19 trong phiên sáng nay. Mức kháng cự quan trọng tiếp theo của EUR/USD nằm tại 1.1919, là mức đỉnh nhiều năm ghi nhận vào tháng 9. GBP/USD tăng mạnh và đạt mức cao nhất trong 5 tháng tại 1.3664. Chỉ số DXY giảm xuống 97.11, trong khi vùng đáy quanh 96.22 đang ở rất gần.

Thị trường hàng hóa, đặc biệt là kim loại, cũng ghi nhận đà tăng mạnh. Giá vàng lập mức cao mới trên 5,000 USD, còn giá bạc đã vượt mốc 100 USD trong phiên thứ Sáu. Diễn biến này cho thấy USD đang suy yếu trên diện rộng. Theo đánh giá của KBC Bank, nguyên nhân chính là do phí bảo hiểm rủi ro đối với tài sản Mỹ tăng lên, xuất phát từ các chính sách khó đoán của chính quyền Mỹ cả trong nước lẫn đối ngoại. Việc các Thượng nghị sĩ Dân chủ đe dọa đóng cửa một phần chính phủ liên bang liên quan đến sự kiện tại Minnesota là một ví dụ rõ ràng cho rủi ro này.

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất giảm nhẹ trong phiên sáng nay sau một phiên thứ Sáu khá yên ắng, khi các chỉ số PMI không tạo ra nhiều tác động. Tuy nhiên, đà tăng của trái phiếu nhìn chung yếu và có thể bị hạn chế, đặc biệt tại châu Âu, do giá khí đốt tăng mạnh thêm khoảng 10%. Trong thời gian tới, thị trường sẽ tập trung vào cuộc họp chính sách của Fed cùng với một số ngân hàng trung ương nhỏ hơn như Hungary, Canada và Thụy Điển. Ngoài ra, số liệu lạm phát và GDP của các nước EU, cùng kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp lớn như Microsoft, Tesla, Meta và Apple cũng sẽ là tâm điểm chú ý.

Tin tức và quan điểm

Lãnh đạo phe thiểu số Thượng viện Dân chủ, ông Schumer, kêu gọi sửa đổi dự luật tài trợ cho Bộ An ninh Nội địa. Ông cho rằng dự luật hiện tại không đủ mạnh để kiểm soát các hành vi bị cho là lạm quyền của ICE. Động thái này diễn ra sau khi một người biểu tình thứ hai thiệt mạng tại bang Minnesota. Tại đây, chính quyền Mỹ đã triển khai số lượng lớn sĩ quan liên bang để thực hiện chiến dịch trấn áp nhập cư quy mô lớn và đối phó với các cuộc biểu tình đang leo thang. Ông Schumer đề xuất tách dự luật tài trợ cho DHS khỏi năm dự luật tài trợ khác mà Hạ viện đã thông qua trong một gói duy nhất vào tuần trước. Nếu Thượng viện đưa ra bất kỳ sửa đổi nào, Hạ viện sẽ phải bỏ phiếu lại, trong khi cơ quan này đang nghỉ họp trong tuần tới. Thời gian còn lại rất ít khi hạn chót ngày 31/01 đang đến gần, thời điểm phần lớn chính phủ liên bang sẽ hết ngân sách. Nếu không đạt được thỏa thuận trước thời hạn này, nguy cơ đóng cửa một phần chính phủ là rất cao.

Tổng thống Mỹ Trump cũng lên tiếng phản đối thỏa thuận thương mại mà Canada và Trung Quốc đạt được vào tuần trước. Thỏa thuận này nhằm giảm rào cản thương mại và cải thiện quan hệ song phương, bao gồm giảm thuế đối với hạt cải dầu của Canada, xe điện của Trung Quốc và miễn visa cho công dân Canada. Ông Trump đe dọa sẽ áp thuế 100% đối với toàn bộ hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ nếu Canada tiếp tục thúc đẩy các nghị quyết liên quan đến một số vấn đề thuế quan quan trọng. Tuy nhiên, đồng CAD hầu như không bị ảnh hưởng và vẫn giữ giá trong bối cảnh USD suy yếu trên diện rộng. USD/CAD hiện giao dịch quanh 1.3675 và đang dần lùi về vùng hỗ trợ 1.36.