MUFG - Asia FX: Rủi ro địa chính trị khiến các nhà đầu tư thận trọng với tiền tệ châu Á

Đồng USD vẫn giữ được nền tảng vững chắc dù số liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ thấp hơn kỳ vọng. Bảng lương phi nông nghiệp tăng 50,000, thấp hơn mức đồng thuận của Bloomberg là 70,000 và cũng thấp hơn mức 56,000 của tháng 11. Ông Barkin của Fed cho rằng báo cáo việc làm phản ánh tốc độ tăng trưởng việc làm khiêm tốn cùng môi trường tuyển dụng ở mức thấp kéo dài. Tuy nhiên, thị trường nhanh chóng chuyển trọng tâm sang việc tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4.4% trong tháng 12. Diễn biến này, kết hợp với nhận định của ông Bostic từ Fed rằng lạm phát vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2%, có thể củng cố lập trường thận trọng của Fed đối với quá trình nới lỏng chính sách. Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang và mùa công bố lợi nhuận doanh nghiệp Mỹ sẽ bắt đầu vào tuần tới, sức mạnh của USD nhiều khả năng vẫn được duy trì trong ngắn hạn.

Trong khi đó, đồng JPY Nhật là đồng tiền có hiệu suất yếu nhất khi tiếp tục suy giảm, thậm chí trước khi xuất hiện thông tin cho rằng Thủ tướng Nhật Bản Takaichi đang cân nhắc tổ chức một cuộc bầu cử bất thường vào giữa tháng 2. Động thái này có thể nhằm củng cố nền tảng chính trị của bà và làm gia tăng triển vọng kích thích tài khóa. Điều đó khiến thị trường lo ngại hơn về quỹ đạo nợ công, qua đó củng cố xu hướng giảm giá của đồng JPY và đẩy lợi suất dài hạn của Nhật Bản tăng cao.

Đối với các đồng tiền châu Á, MUFG cho rằng giao dịch đầu tuần sẽ im ắng, khi rủi ro địa chính trị gia tăng có thể giúp USD duy trì sức mạnh trong ngắn hạn. Các điểm nóng địa chính trị hiện nay bao gồm làn sóng biểu tình ngày càng nghiêm trọng tại Iran, căng thẳng kéo dài ở Venezuela sau khi Tổng thống Mỹ Trump bắt giữ lãnh đạo Venezuela Maduro, cùng với những phát biểu của ông Trump liên quan đến khả năng sáp nhập Greenland.

Tại Malaysia, sản xuất công nghiệp tháng 11 đã chậm lại, đạt 4.3% so với cùng kỳ năm trước, giảm từ mức 6% của tháng 10. Tuy vậy, xét trên cơ sở trung bình 3 tháng, sản xuất công nghiệp vẫn duy trì đà tích cực ở mức 5.3% so với cùng kỳ trong tháng 11. Xuất khẩu hàng hóa cũng tăng 11.7% so với cùng kỳ năm trước trên cơ sở trung bình 3 tháng trong tháng 11. Các chuyên gia ước tính tăng trưởng GDP quý 4 của Malaysia, dự kiến công bố vào ngày 16 tháng 1, có thể đạt khoảng 5.1% so với cùng kỳ, tương đương tốc độ của quý 3 và qua đó tiếp tục hỗ trợ cho đồng ringgit.