MUFG - Asia FX: USD giữ vững, JPY suy yếu, CPI khu vực trở thành tâm điểm

DXY duy trì đà ổn định trong phiên qua đêm, trong khi đồng JPY tiếp tục suy yếu trước cuộc bầu cử Nhật Bản vào ngày 8 tháng 2. USD/JPY đã hồi lại hơn một nửa mức giảm sau đợt lao dốc gần đây từ vùng 159.00 xuống 152.00. Thị trường dầu mỏ cũng ghi nhận biến động mạnh: các báo cáo ban đầu về việc hủy bỏ cuộc đàm phán Iran–Mỹ dự kiến diễn ra vào thứ Sáu đã đẩy giá dầu thô tăng vọt, nhưng đà tăng sau đó hạ nhiệt khi Iran làm rõ rằng các cuộc đối thoại song phương vẫn sẽ tiếp tục. Diễn biến này cho thấy tính mong manh của các kênh ngoại giao hiện tại, trong bối cảnh Tehran khẳng định các cuộc thảo luận chỉ tập trung vào vấn đề hạt nhân, trong khi Washington tiếp tục theo đuổi chương trình nghị sự rộng hơn. Rủi ro địa chính trị ở mức cao tiếp tục hỗ trợ giá dầu.

Dữ liệu vĩ mô Mỹ mang sắc thái mềm hơn đôi chút nhưng vẫn phản ánh nền kinh tế có khả năng chống chịu, ngay cả khi động lực thị trường lao động đang suy yếu. Chỉ số ISM Dịch vụ giữ ổn định ở mức 53.8, vững vàng trong vùng mở rộng, dù các thành phần đơn hàng mới và việc làm đều suy yếu. Trong khi đó, báo cáo ADP cho thấy tốc độ tuyển dụng chậm lại, với bảng lương khu vực tư nhân chỉ tăng +22K trong tháng 1, chưa bằng một nửa kỳ vọng thị trường và thấp hơn mức +37K của tháng 12. Kỳ vọng của thị trường đối với Fed hầu như không thay đổi, với khoảng 50 bps cắt giảm lãi suất (tương đương hai lần) vẫn đang được định giá cho năm nay.

Các đồng tiền châu Á giảm nhẹ so với USD trong phiên hôm qua. Đặc biệt, đồng JPY suy yếu (-0.7%) cùng với giá dầu tăng cao có thể đã tạo hiệu ứng lan tỏa tiêu cực trong khu vực, trong đó đồng won Hàn Quốc dẫn đầu đà giảm, mất 0.8% so với Dollar Mỹ.

Tại châu Á, dòng dữ liệu vẫn tập trung vào lạm phát và tăng trưởng. GDP quý IV của Indonesia dự kiến ghi nhận mức tăng trưởng khoảng 5% so với cùng kỳ (yoy). Với lạm phát tăng lên 3.55% yoy trong tháng 1, vượt trên biên mục tiêu 1.5%–3.5% của Ngân hàng Trung ương Indonesia (BI), nhiều khả năng BI sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 2. Ưu tiên ngắn hạn của BI cũng dường như là duy trì sự ổn định của đồng rupiah.

Xu hướng giảm phát tại Thái Lan nhiều khả năng sẽ tiếp diễn, tạo dư địa để Ngân hàng Trung ương Thái Lan cắt giảm lãi suất trong tháng này. Đồng baht cũng đang chịu áp lực từ giá vàng suy yếu và những bất ổn trước cuộc bầu cử ngày 8 tháng 2. Trong khi đó, bối cảnh lạm phát được kiểm soát tại Philippines dự kiến sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng PHP.