Trang chủ | Chiến lược giao dịch | Chiến lược Bank Trader

Westpac: AUD/USD chịu áp lực khi thị trường đối mặt với rủi ro gián đoạn năng lượng toàn cầu

Diệu Linh

Junior Editor

16:13 30/03/2026

Quan điểm từ bộ phận phân tích của Westpac.

Tổng quan thị trường

AUD/USD đã phá vỡ vùng hỗ trợ quan trọng 0.6890/0.6900 vào cuối tuần trước. Sau khi phá vỡ, giá chưa giảm mạnh ngay nhưng vẫn duy trì trạng thái yếu và chịu áp lực bán. Sau bốn tuần xung đột, thị trường toàn cầu đang phải đối mặt với một bối cảnh khó khăn hơn. Khả năng giảm căng thẳng giữa Mỹ và Iran hiện thấp hơn trước và thị trường không còn kỳ vọng vào một giải pháp nhanh, mà chuyển sang dự báo xung đột kéo dài. Tuần giao dịch bị rút ngắn do kỳ nghỉ Phục Sinh sẽ có biên bản cuộc họp tháng 3 của RBA và báo cáo bảng lương tháng 3 của Mỹ, nhưng các dữ liệu này nhiều khả năng chỉ tác động ngắn hạn vì tin tức chiến tranh vẫn là yếu tố chi phối chính. Các chỉ số PMI toàn cầu tháng 3 và khảo sát ISM của Mỹ cũng sẽ được công bố và có thể bắt đầu phản ánh tác động của gián đoạn nguồn cung năng lượng.

AUD/USD tiếp tục đối mặt với rủi ro từ gián đoạn năng lượng toàn cầu

AUD/USD đã giảm xuống dưới vùng 0.6890–0.6900, đây là vùng hỗ trợ quan trọng trước đó. Sau khi phá vỡ, giá không bật lại mạnh mà tiếp tục duy trì xu hướng yếu, phù hợp với diễn biến chung của các tài sản rủi ro.

Trong giai đoạn đầu của xung đột Mỹ–Iran, AUD/USD vẫn giữ được sự ổn định. Giá năng lượng tăng đã cải thiện điều kiện thương mại của Úc, đồng thời lập trường hawkish của RBA hỗ trợ đồng AUD. Nhờ đó, cặp tiền đã tăng lên mức 0.7187 vào ngày 11 tháng 3, là mức cao nhất trong hơn 3,5 năm.

Tuy nhiên, sau bốn tuần, cách nhìn của thị trường đã thay đổi. Ban đầu, thị trường cho rằng đây là cú sốc ngắn hạn, nhưng hiện tại đã chuyển sang kịch bản gián đoạn kéo dài. Khi đó, lợi ích từ giá năng lượng cao dần giảm, trong khi rủi ro tăng trưởng toàn cầu bắt đầu trở thành yếu tố chính. Điều này khiến AUD/USD giảm từ khoảng 0.7000 xuống gần 0.6850 trong tuần trước.

Các thông tin cuối tuần cho thấy rủi ro tiếp tục tăng. Mỹ có thể triển khai các hoạt động quân sự trên bộ kéo dài tại Iran, và lực lượng Houthi đã tham gia xung đột. Dù vẫn có các cuộc đàm phán, các lần gia hạn gần đây không còn tác động mạnh đến thị trường. Điều này cho thấy nhà đầu tư không còn kỳ vọng giải pháp nhanh mà đã chuyển sang dự báo xung đột kéo dài. Nếu xảy ra chiến dịch trên bộ, áp lực bán đối với các tài sản rủi ro có thể tăng mạnh hơn.

Ngoài yếu tố toàn cầu, Úc còn có rủi ro nội tại về năng lượng. Úc là nước xuất khẩu năng lượng ròng, nhưng lại nhập khẩu phần lớn nhiên liệu tinh chế. Năm 2025, hơn 80% nhiên liệu tinh chế được nhập khẩu, chủ yếu từ châu Á và có liên quan đến nguồn cung Trung Đông. Dự trữ nhiên liệu trong nước cũng thấp, gồm khoảng 38 ngày xăng, 32 ngày diesel và 29 ngày nhiên liệu máy bay, thấp hơn nhiều so với các nước trong IEA.

Dù AUD/USD vẫn tăng khoảng 2.7% từ đầu năm, nhưng gần đây đã yếu đi so với các đồng tiền khác.

AUD/EUR từng đạt 0.6199 vào ngày 11 tháng 3 nhưng sau đó giảm liên tục và hiện quanh 0.5965. AUD/JPY giảm từ vùng đỉnh nhiều năm xuống dưới 110.00. AUD/NZD cũng giảm từ trên 1.20 xuống khoảng 1.1954.

Rủi ro địa chính trị và gián đoạn năng lượng đang chi phối toàn bộ thị trường

Giá dầu Brent đã vượt 115 USD/thùng và tiếp tục tăng. Việc Houthi tham gia xung đột làm tăng rủi ro gián đoạn nguồn cung, khiến giá dầu duy trì ở mức cao. So với đầu tháng, giá WTI và Brent đã tăng lần lượt khoảng 53% và 59%.

Ngược lại, kim loại quý giảm giá. Nguyên nhân là kỳ vọng lãi suất tăng do lo ngại lạm phát từ giá năng lượng. Giá vàng đã giảm xuống 4,099 USD/oz, thấp hơn nhiều so với mức 5,595 USD/oz đầu năm. Một phần là do nhà đầu tư bán vàng để bù lỗ ở các tài sản khác.

Thị trường cổ phiếu cũng giảm rõ rệt. S&P 500 giảm gần 8% kể từ khi xung đột bắt đầu, trong khi KOSPI giảm khoảng 12,9%. Điều này cho thấy tâm lý né tránh rủi ro đang lan rộng.

Lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 40 bps trong tháng 3 lên 4,43%. Lạm phát đã cao từ trước và tiếp tục tăng do chiến tranh, khiến thị trường không còn kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm 2026.

Liệu dữ liệu tuần này có phản ánh tác động của chiến tranh?

Tuần này nhiều thị trường nghỉ lễ Phục Sinh. Các dữ liệu quan trọng gồm bảng lương phi nông nghiệp Mỹ, JOLTS và doanh số bán lẻ. Ngoài ra còn có PMI toàn cầu tháng 3 và biên bản cuộc họp tháng 3 của RBA.

Trong bối cảnh hiện tại, dữ liệu lao động Mỹ mạnh có thể không tác động nhiều, nhưng dữ liệu yếu có thể ảnh hưởng lớn hơn vì kỳ vọng chính sách đã thay đổi.

PMI toàn cầu tháng 3 có thể bắt đầu phản ánh tác động của chiến tranh, đặc biệt về giá cả và hoạt động kinh tế.

Thị trường Úc sẽ chú ý đến biên bản họp RBA, đặc biệt là chi tiết về sự chia rẽ trong quyết định. Tuy nhiên, do thị trường đã định giá nhiều khả năng tăng lãi suất, cần thông tin rất mạnh để làm thay đổi kỳ vọng theo hướng hawkish hơn.

Nhìn chung, dữ liệu kinh tế trong tuần này vẫn có vai trò thứ yếu so với các diễn biến địa chính trị.

Thứ Hai